Browsing by Subject "E23"

Sort by: Order: Results:

Now showing items 1-5 of 5
  • Sariola, Mikko (2019)
    BoF Economics Review 2/2019
    In this paper, we estimate a potential output model for Finland using an unobserved component model. The model builds on a production function approach, and features price and wage Phillips curves, Okun’s law and several resource-utilization indicators. We show that incorporating resource-utilization indicators, i.e. capacity utilization and long-term unemployment, improves real-time reliability of the output gap and NAWRU estimates. Our real-time estimate of the output gap is robust even in an event of a sudden turning point in the economy such as the global financial crisis. It also outperforms the HP filter estimate. Results suggest that Finland’s potential output growth slowed significantly in the aftermath of the financial crisis and that the output gap was negative for most of the subsequent decade. The slowdown in potential growth was due mainly to lackluster total factor productivity growth. The real-time results are broadly in line with the ex-post estimates of the IMF and the European Commission.
  • Ambrocio, Gene (2021)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 4/2021
    I study the effects of the Covid-19 pandemic on business confidence in 11 Euro area countries and its consequent impact on economic activity. To obtain causal effects, I instrument business confidence with domestic household confidence as well as average household confidence in neighboring countries. I find evidence suggesting that the confidence and expectations channel was an important component to the economic transmission of Covid-19. A one standard deviation drop in business confidence leads to between 5-6 and 9 percent fall in economic activity in the industrial and wholesale and retail trade sectors respectively. These results highlight the importance of managing confidence and expectations in crises episodes.
  • Kilponen, Juha (2020)
    BoF Economics Review 3/2020
    Koronaviruksen taltuttamisen seurauksena talouttamme on kohdannut samanaikaisesti ennennäkemätön tarjonta-, kysyntä- ja rahoitusmarkkinahäiriö, joka leikkaa ison loven talouteemme. Talousvaikutusten arviointi edellyttää tietoa epidemian kestosta, jota mallinnetaan epidemiakäyrän avulla. Epidemian kesto, rajoitustoimien tehokkuus, talouspolitiikka ja kansalaisten valinnat yhdessä ratkaisevat, kuinka suureksi koronakriisin kansantaloudelliset kustannukset lopulta muodostuvat. Yksityisen ja julkisen sektorin taseiden heikkeneminen kriisin aikana hidastaa talouden elpymistä taantumasta. Osa tuotantomenetyksistä jää pysyviksi.
  • Kangasrääsiö, Suvi (2019)
    BoF Economics Review 5/2019
    Talouden kehitystä kuvaavat tilastoaineistot valmistuvat viiveellä, ja tilastojen lukuja tarkennetaan eli revisioidaan lähdeaineistojen täydentyessä ja tarkentuessa. Tässä artikkelissa tarkastellaan kansantalouden neljännesvuositilinpidon tavaroiden ja palveluiden tilin (entinen huoltotase) revisioita. Artikkelissa kuvaillaan Suomen bruttokansantuotteen kausitasoitetun volyymin ja sen kysyntäerien revisioita ja testataan mahdollisuuksia ennakoida revisioita. BKT:n kasvun estimaatit ovat tulosten mukaan hieman harhaisia tarkastelujakson aikana, ja revisiot ovat suurimmillaan suhdanteen käännepisteissä sekä kahdella ensimmäisellä vuosineljänneksellä. BKT:n neljännesvuosikasvun revisiot eivät ole ennakoitavissa pelkkää BKT-aineistoa käyttämällä, mutta tavaroiden ja palveluiden tilin tilastollisella erolla on jonkin verran ennustekykyä. Kysyntäeristä mittaluokaltaan suurimmat revisiot ovat voimakkaasti vaihtelevilla tuonnilla ja viennillä, mutta nettoviennin revisiot jäävät pieniksi tuonnin ja viennin tarkentuessatyypillisesti samaan suuntaan. Yksityisen kulutuksen revisiot ovat maltillisia, mutta erän suuresta koosta johtuen revisiot ovat merkittäviä kokonaiskysynnän kannalta.
  • Pyyhtiä, Ilmo (2007)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 3/2007
    This paper builds on the literature on growth in searching for explanations for the divergent growth performance between the EU countries and the United States.We emphasise the role of R&D investment and perhaps different degrees of elasticity of substitution between capital and labour.We estimate two different production functions, namely Cobb-Douglas and CES specifications, with physical capital, a measure of labour, and residual 'technical trend' as inputs.Our first finding is that in many ICT-producing and using countries such as Denmark, Finland, Ireland, Sweden and the United States technical progress has been accelerating during the past decade.Secondly, this speeding up of technical progress has been associated with R&D investment and perhaps with increasing elasticity of substitution between capital and labour.Hence, our results suggest that there is no growth paradox in Europe: the R&D factor and the elasticity of substitution between capital and labour which have been known to be important factors of economies' growth potential, actually explain a significant part of the divergent growth performance of the European economies as well. Keywords: endogenous growth, panel data estimation, production function, R&D, technical progress, elasticity of substitution JEL classification numbers: E22, E23, O51, O52