Browsing by Author "Pesola, Jarmo"

Sort by: Order: Results:

Now showing items 1-20 of 42
  • Pesola, Jarmo (2005)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 13/2005
    The macroeconomic determinants of banking sector distresses in the Nordic countries, Belgium, Germany, Greece, Spain and the UK are analysed using an econometric model estimated on panel data from partly the early 1980s to 2002.The dependent variable is the ratio of banks' loan losses to lending.In addition to the lagged dependent variable, the explanatory variables include a surprise change in incomes and real interest rates, both variables as a separate cross-product term with lagged aggregate indebtedness.The underlying macroeconomic account that this paper puts forward is that loan losses are basically generated by strong adverse aggregate shocks under high exposure of banks to such shocks.The underlying innovations to income and real interest rates are constructed using published macro-economic forecast for these variables.According to the results, high customer indebtedness combined with adverse macroeconomic surprise shocks to income and real interest rates contributed to the distress in banking sector. Loan losses also display strong autoregressive behaviour which might indicate a feedback effect from loan losses back to macroeconomic level in deep recessions.The results can be used in macro stresstesting the banking sector. Key words: financial fragility, shock, loan loss, banking crisis JEL Classification numbers: G21, E44
  • Pesola, Jarmo (2008)
    Bank of Finland. Financial market report 3
    In September, the European Central Bank announced a change in its counterparty risk control framework for Eurosystem credit operations, with effect from the start of February 2009. The changes concern asset-backed securities and uncovered credit institution debt instruments used as collateral.
  • Pesola, Jarmo; Taipalus, Katja (2011)
    Suomen Pankki. Rahoitusmarkkinaraportti 2
    Talouden riskit ovat kasvaneet, kun epävarmuus euroalueen velkaantuneiden maiden kyvystä vastata velanhoitotavoitteistaan on lisääntynyt ja epäilyksen alaisten maiden joukko on laajentunut. Valtioiden velkakriisi on muuttunut systeemiseksi, ja tämä on vaikuttanut merkittävästi rahoitusmarkkinoiden toimintaan ja rahoituksen välittymiseen talouksissa.
  • Pesola, Jarmo (2008)
    Suomen Pankki. Rahoitusmarkkinaraportti 3
    Euroopan keskuspankki ilmoitti syyskuussa vuoden 2009 helmikuun alusta voimaan istuvista eurojärjestelmän luotto-operaatioiden vastapuoliriskinhallinnan muutoksista. Muutokset kohdistuvat vakuuksina käytettäviin omaisuusvakuudellisiin arvopapereihin ja luottolaitosten liikkeeseen laskemiin kattamattomiin velkapapereihin
  • Pesola, Jarmo (2007)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 15/2007
    Published in Journal of Banking & Finance, Volume 35, Issue 11, November 2011: 3134-3144
    This paper tests the hypothesis that the more fragile a banking system is, the more likely it is to experience problems when an unexpected shock hits. The empirical framework where this test is conducted is a reduced form model, where macroeconomic factors explain banks' loan losses. The dependent variable is the ratio of net loan losses to lending in a panel comprising the banking sectors of nine sample countries. An econometric model is estimated on pooled annual data mostly covering the period from the early 1980s to 2002. There are three separate explanatory terms. Two of these include a surprise change both in incomes and real interest rates. Both form a separate cross-product term with lagged aggregate indebtedness. The lagged dependent variable is the third explanatory term possibly capturing the feedback effect from loan losses back to the real economy. The underlying macroeconomic account that this paper puts forward is that loan losses seem basically to be generated by strong adverse aggregate shocks under high exposure of banks to such shocks. The model has been used in connection with stress testing in the Bank of Finland. Key words: financial fragility, unexpected macroeconomic shock, loan loss, stress test JEL classification numbers: G21, E44
  • Pesola, Jarmo (2007)
    Bank of Finland. Financial market report 3
    Techniques for packaging and transferring credit risk, ie credit derivatives instruments, have increased as a result of innovations, and the trading volumes of credit derivatives have grown robustly. Growth in volume has been particularly strong in recent years.
  • Pesola, Jarmo; Putkuri, Hanna (2011)
    Bank of Finland. Financial market report 1
    Finnish banks' net impairment losses on loans and other receivables have been fairly small following the global financial crisis and recession of the Finnish economy. Compared to the recession in the early 1990s, this time the economy has started to recover rapidly. Low interest rates, better-than-expected employment and more contained developments in asset prices have also maintained debtors' repayment capacity
  • Pesola, Jarmo; Pyyhtiä, Ilmo (1976)
    Bank of Finland. Monthly Bulletin 50 ; 1 ; January
  • Pesola, Jarmo (2008)
    Bank of Finland. Financial market report 4
    Many governments have begun to guarantee banks funding to improve their possibilities of obtaining finance in today s risk aversive markets. But the opportunities provided by huge guarantee programmes have been of little avail.
  • Pesola, Jarmo (1988)
    Bank of Finland. Bulletin 62 ; 9 ; September
  • Pesola, Jarmo (1981)
    Bank of Finland. Monthly Bulletin 55 ; 2 ; February
  • Pesola, Jarmo (2001)
    Suomen Pankki. Rahoitusmarkkinaraportti Kevät
    Järjestämättömien luottojen määrä on noussut Japanin FSA:n julkistamien tietojen mukaan 22 prosenttiin japanilaisten pankkien luottokannasta. Ongelmaluotot olisivat näin ollen selvästi yli neljänneksen Japanin BKT:sta.
  • Pesola, Jarmo (2007)
    Suomen Pankki. Rahoitusmarkkinaraportti 2
    Pankkien luottotappiot ovat olleet erittäin vähäisiä koko kuluvan vuosikymmenen ajan. Ero on selkeä verrattuna viime vuosikymmenen alkupuolen lama- ja pankkikriisiaikaan, jolloin luottotappiot nousivat pahimmillaan lähes viiteen prosenttiin pankkien luottokannasta. Luottotappioiden vähäisyys ilmiönä ei ole rajoittunut vain Suomeen, vaan se on viime vuosina ollut lähes yleismaailmallista. Muutoksia tilanteeseen ei näyttäisi ainakaan lyhyellä aikavälillä olevan tulossa.
  • Pesola, Jarmo (2009)
    Suomen Pankki. Rahoitusmarkkinaraportti 4
    Suomessa on yleismaailmallisen rahoitusmarkkinakriisin seurauksena varauduttu tarvittaessa valtiovallan taholta tukemaan pankkeja kuluneen vuoden aikana. Näitä toimia ovat valtion pääomasijoitukset talletuspankkeihin, valtion vakuusrahaston valtuuksien laajennukset sekä valtiontakaukset pankkien jälleenrahoitukselle. Suomalaiset pankit eivät ole toistaiseksi turvautuneet tähän mennessä tarjolla olleisiin tukimahdollisuuksiin.
  • Pesola, Jarmo (2001)
    Bank of Finland. Bulletin 75 ; 3
  • Pesola, Jarmo (2001)
    EURO & TALOUS 3
    Tasapainoinen ja ennakoitavissa oleva talousympäristö on rahoitusjärjestelmän vakauden kannalta ensiarvoisen tärkeä. EMU-jäsenyyden uskotaan tukevan myönteistä talouskehitystä ja auttavan siten tämän päämäärän saavuttamisessa. Rahoitusjärjestelmän haavoittuvuuden vähentämiseksi tarvitaan puolestaan rahoitusmarkkinoiden sääntelyä.
  • Pesola, Jarmo (2012)
    Bank of Finland. Financial market report 2
    Impact assessments on the Basel III banking regulation reform show in general that the reform will have a positive impact on economic growth. However, the estimates are rough due to the uncertainty of the underlying assumptions.
  • Pesola, Jarmo (2007)
    Suomen Pankki. Rahoitusmarkkinaraportti 3
    Vakuutusyhtiölaki uudistuu vuonna 2008
  • Pesola, Jarmo (2007)
    Bank of Finland. Financial market report 4
    A key factor behind the good productivity and efficiency ratios is the pro-technology atmosphere in the Nordic countries. Sparse population and long distances, together with the severe banking crisis in the early 1990s, provide the key incentives for development.
  • Pesola, Jarmo (2007)
    Bank of Finland. Financial market report 3
    Insurance Companies Act to be revised in 2008