Browsing by Subject "RTGS"

Sort by: Order: Results:

Now showing items 1-15 of 15
  • Hellqvist, Matti; Laine, Tatu (2012)
    Suomen Pankki. E 45
    Chapter 1 Matti Hellqvist - Tatu Laine Introduction 9 Chapter 2 Klaus Abbink - Ronald Bosman - Ronald Heijmans - Frans van Winden Disruptions in large value payment systems: An experimental approach 15 Chapter 3 Edward Denbee - Rodney Garratt - Peter Zimmerman Methods for evaluating liquidity provision in real-time gross settlement payment systems 53 Chapter 4 Ronald Heijmans - Richard Heuver Is this bank ill? The diagnosis of doctor TARGET2 77 Chapter 5 Tatu Laine - Tuomas Nummelin - Heli Snellman Combining liquidity usage and interest rates on overnight loans: an oversight indicator 119 Chapter 6 Ronald Heijmans - Richard Heuver - Daniëlle Walraven Monitoring the unsecured interbank money market using TARGET2 data 135 Chapter 7 Luca Arciero Evaluating the impact of shocks to the supply of overnight unsecured money market funds on the TARGET2- Banca d'Italia functioning: a simulation study 169 Chapter 8 Ashwin Clarke - Jennifer Hancock Participant operational disruptions: the impact of system design 193 Chapter 9 Horatiu Lovin Systemically important participants in the ReGIS payment system 219 Chapter 10 Marc Pröpper - Iman van Lelyveld - Ronald Heijmans Network dynamics of TOP payments 235 Chapter 11 Carlos León - Clara Machado - Freddy Cepeda - Miguel Sarmiento Systemic risk in large value payments systems in Colombia: a network topology and payments simulation approach 267 Chapter 12 Horatiu Lovin - Andra Pineta Operational risk in ReGIS - a systemically important payment system 315 Chapter 13 Robert Oleschak - Thomas Nellen Does SIC need a heart pacemaker? 341 Chapter 14 Robert Arculus - Jennifer Hancock - Greg Moran The impact of payment system design on tiering incentives 379 Chapter 15 Martin Diehl - Uwe Schollmeyer Liquidity-saving mechanisms: quantifying the benefits in TARGET2 411 Chapter 16 Biliana Alexandrova-Kabadjova - Francisco Solís-Robleda The Mexican experience in how the settlement of large payments is performed in the presence of high volume of small payments 431
  • Bech, Morten L.; Soramäki, Kimmo (2001)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 9/2001
    The paper analyses the severity of gridlocks in interbank payment systems operating on a real time basis and evaluates by means of simulations the merits of a gridlock resolution algorithm.Data used in the simulations consist of actual payments settled in the Danish and Finnish RTGS systems.The algorithm is found to be applicable to a real time environment and effective in reducing queuing in the systems at all levels of liquidity, but in particular when intra-day liquidity is scarce
  • Leinonen, Harry (1998)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 16/1998
    Over the next few years, we will see a pronounced increase in the speed at which payment transactions are executed and in the share of cross-border transactions, particularly in the euro area. Counterparty risks and liquidity needs connected with the transfer of funds continue to evolve and to provoke discussion.The fact that funds transfers occur and systems operate on a real-time and gross basis will significantly alter the operational character and technical solutions in this field.Systems following a daily timetable are being replaced by continuously operating systems, which will have a significant impact on banks' liquidity management.The trend toward immediate real-time payment transactions seems inevitable in the light of present trends. It is generally presumed that RTGS systems operating on a gross basis require more liquidity than netting systems.Liquidity needs depend on payment system structures and payment flows.An even flow of payments requires less liquidity than an uneven flow.Liquidity needs can be significantly reduced by choosing an appropriate pa yment system structure, taking measures to even out payment flows and agreeing on market practices.The pricing, collateral and reserve requirement policies of the central bank affect also the efficiency of alternative payment systems.Thus the overall efficiency of a gross or net system depends on many factors. Factors arguing for a gross system are differences in counterparty risks, lack of reciprocity, steady interday payment flows and stable liquidity needs, both within and between days.Factors favouring net systems are the existence of small and varying counterparty risks and structurally unsteady payment flows that result in large interday variations in liquidity, even though overnight variations may be moderate. Current, daily-oriented practices have focused on overnight liquidity needs.In a continuously operating enviroment, liquidity needs are continuously monitored across time-period borders.This means that banks' liquidity management will in the future operate under a new and broader time perspective. Significant liquidity needs and large counterparty risks are inherent parts of Finland's present funds-transfer solutions. Liquidity can be freed for other uses and counterparty risks reduced by changing the structures.The necessary changes have been agreed and soon we will see fundamental changes in Finnish payment systems. Key word: payment system settlement, gross settlement, RTGS, payment system counterparty risks, payment system liquidity needs
  • Koponen, Risto; Soramäki, Kimmo (1998)
    Suomen Pankki. E 14
    In this study three topics in particular are analysed.First, the adequacy of intraday credit limits in the existing and planned Finnish interbank funds transfers systems are studied.Secondly, the efficiency of two actual and two hypothetical payment settlement systems is analysed and, thirdly, the effects of optimization features such as queuing, payment splitting and netting of queued transfers are examined. The data used in the study consist of four days of actual payment data provided by the major banks operating in Finland and 100 days of generated data, where the order and number of daily payments is varied.The study is based on results generated by a payment systems simulator that was developed at the Bank of Finland.The simulator is capable of simulating a wide variety of hypothetical settlement and banking structures as well as various optimization features. The results show that the existing intraday credit limits of the Finnish banks will be sufficient in the settlement system to be used in Stage Three of Economic and Monetary Union.However, some queuing of payments is expected to take place if liquidity is not increased.Systems employing more real-time gross settlement were found to be more efficient in terms of speed of settlement and usage of liquidity per value of payments settled.An RTGS system operating with the same liquidity as an end-of-day net settlement system results in substantially faster settlement of payments. Optimization features enhanced the operation of the system significantly.Splitting of payments enhanced the circulation of liquidity in the system and prevented the formation of gridlocks, thus reducing settlement delay substantially.The main effect of the netting of queued transfers was that it solved gridlock situations during the day and thereby reduced settlement delay. Keywords: payment systems, clearing/settlement, liquidity, simulation, optimization methods
  • Iivarinen, Timo (2004)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 13/2004
    The present European large-value payment systems are on the verge of notable changes.Since they comprise the backbone or basic infrastructure of the whole economy, it is important that the changes are monitored and carried out in a very prudent manner. This paper attempts to analyse this change and provide an understanding of where we stand today and outline some possible prospects.The large-value payment systems are described and analysed in general terms.For the sake of comparison some important large-value payment systems outside of Europe are also examined. It seems that there will be significant changes in the payment systems industry in the near future.Options for many areas are still open but some trends are visible.These trends are: economic integration, increasing pressure from the EU and the regulators to form a single domestic market across the whole EU area, rapidly changing regulatory environment, rapid development of IT, outsourcing of the payment system value chain, increasing emphasis on customer point of view and efficiency. Furthermore, the border line between large- and small value payments could become blurred, TARGET2 brings considerable changes to the present situation, the scope of CLS should be extended, SWIFT system will become industry standard both in cross-border and domestic payments.These developments in the EU might mean, from the Finnish point of view, that the development in several places could go backwards. Key words: payment systems, trends, RTGS systems, large-value payments
  • Saarinen, Veikko (1996)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 17/1996
    Maksujärjestelmät ovat osa talouden ja rahoitusmarkkinoiden perusrakennetta ja niihin luetaan kuuluviksi sekä maksuvälineet että erilaiset maksujen välitykseen tarvittavat järjestelmät. Maksujärjestelmät palvelevat monia eri tarkoituksia kuten kotitalouksien päivittäisten ostosten ja laskujen maksamista, yritysten maksuja, julkisen sektorin maksuliikennettä, pankkien välisiä maksuja sekä suomalaisten ja ulkomaalaisten välisiä maksutoimia.Maksujärjestelmissä käsitellään toisaalta suuria määriä pieniä maksuja, ja toisaalta erityistä turvallisuutta ja nopeutta vaativia suuria maksuja.Pieniä maksuja ovat yleensä kotitalouksien ja pienyritysten juoksevat maksut, suuria maksuja mm. pankkien ja teollisuusyritysten valuutta-, arvopaperi-, ja rahamarkkinakauppojen maksut sekä osa tavarakaupan maksuista.Tämä esitys painottuu ensisijaisesti Suomessa käytössä olevien maksuvälineiden sekä maksu- ja selvitysjärjestelmien esittämiseen ja yleiskuvan antamiseen niistä.Erityistä painoa on annettu maksuvälineiden ja järjestelmien kehitystä kuvaaville tilastotiedoille ja niiden kuvioesitykselle kehitystrendien helppoa hahmottamista varten.Maksujärjestelmiin liittyviä riskejä ja riskienhallintamenetelmiä ei käsitellä. Maksujärjestelmien ytimen Suomessa muodostaa Suomen Pankin sekkitilijärjestelmä, joka täyttää ns.RTGS-järjestelmälle asetettavat vaatimukset.Niissä maksut suoritetaan yksitellen reaaliaikaisesti ja peruuttamattomasti sitä mukaa kuin ne syötetään järjestelmään.Näiden järjestelmien häiriötön toiminta on mm. rahapolitiikan harjoittamisen perusedellytys.Luotettavan ja tehokkaan maksujärjestelmän merkitys myös kilpailutekijänä on kasvanut talouksien kansainvälistymisen myötä.Maksujärjestelmiltä vaaditaan toimintavarmuuden ja turvallisuuden lisäksi nopeutta, kustannustehokkuutta ja yhteensopivuutta muiden maiden järjestelmien kanssa. Suomen liityttyä Euroopan unioniin vuoden 1995 alusta myös kytkennät EU:n maksu- ja arvopaperien selvitysjärjestelmiin ovat tulleet ajankohtaisiksi ja entistä tärkeämmiksi.Mikäli Suomi liittyy Euroopan rahaliittoon, Suomen Pankin RTGSjärjestelmä kytketään osaksi EU:n laajuista RTGS-järjestelmää TARGET:ia. Tällöin yhteiseen rahapolitiikkaan liittyvät maksut tullaan välittämään kyseisen järjestelmän kautta.Järjestelmää voidaan myös käyttää muiden maksujen välittämiseen.Lähinnä tulevat kysymykseen pankkien ja yritysten suuret aikakriittiset maksut. Avainsanat: maksujärjestelmät, selvitysjärjestelmät, maksuvälineet, Suomi, EU
  • Leinonen, Harry (1998)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 9/1998
    Maksuliike on kaikkiaan nopeutumassa ja kansainvälistymässä voimakkaasti lähivuosina erityisesti euroalueella ja suurten maksujen osalta.Maksuliikkeen katteensiirtoon liittyvät vastapuoliriskit ja likviditeettitarpeet ovat myös keskustelun ja muutoksien kohteena.Katteensiirtokäytäntöjen ja järjestelmien reaaliaikaisuus ja tapahtumakohtaisuus tulevat merkittävästi muuttamaan toiminnan luonnetta ja teknisiä ratkaisuja. Päivärytmillä toimivista järjestelmistä ollaan siirtymässä jatkuvan toiminnan järjestelmiin erityisesti suurten maksujen käsittelyssä. Tämä tulee vaikuttamaan huomattavasti pankkien likviditeetin hallintaperiaatteisiin.Muutoksen suunta kohti välitöntä reaaliaikaista maksuliikettä näyttää vääjäämättömältä nykykehityksen valossa. Yleinen olettamus on, että bruttoperusteiset RTGS-järjestelmät vaativat enemmän likviditeettiä kuin nettopohjaiset järjestelmät. Likviditeetin tarve riippuu maksujärjestelmien rakenteista ja käsiteltävistä maksuvirroista.Maksuvirtojen yleinen tasaisuus vähentää likviditeettitarvetta.Likviditeettitarvetta voidaan ratkaisevasti vähentää maksujärjestelmärakenteiden valinnoilla, maksuvirtoja tasaavilla toimenpiteillä ja sopimalla markkinakäytännöistä.Keskuspankin hinnoittelu-, vakuus- ja vähimmäisvarantokäytännöt vaikuttavat myös vaihtoehtoisten järjestelmien edullisuuteen.Brutto- ja nettojärjestelmän kokonaisedullisuus riippuu siten tapauskohtaisista tekijöistä. Bruttojärjestelmää suosivia tekijöitä ovat vastapuolien erilaiset riskitasot, vastavuoroisuuden puute maksuliikenneriskeissä, maksuvirtojen päivänsisäinen tasaisuus ja päivänsisäisen ja päivien välisen likviditeettivaihtelujen yhtenäisyys.Nettojärjestelmiä suosivia tekijöitä ovat pienet ja samantasoiset vastapuoliriskit sekä rakenteellisesti epätasaiset maksuvirrat, jotka aiheuttavat suuria vaihteluita päivänsisäisessä likviditeettitarpeessa päivien välisten vaihteluiden pysyessä kuitenkin kohtuullisina. Nykyinen päivärytmiin kiinnitetty toimintatapa on myös keskittänyt huomion päivänkatkoon liittyvään likviditeettitarpeeseen. Jatkuvatoimisessa ympäristössä tarkastelu on yli aikarajojen ulottuva jatkumo.Pankkien likviditeetinhallinta operoi jatkossa tämän vuoksi aiempaa laajemmalla ja uudella aikaperspektiivillä. Suomalaisista nykyisistä katteensiirtoratkaisuista voidaan yleensä todeta, että tällä hetkellä ne kuluttavat huomattavia määriä likviditeettiä ja sisältävät laajojakin vastapuoliriskejä. Muuttamalla rakenteita voidaan tarvittaessa vapauttaa likviditeettiä ja vähentää vastapuoliriskejä.Tällaisista muutoksista on sovittu ja suomalaisten järjestelmien tilanne muuttuu oleellisesti lähiaikana. Asiasanat: maksujärjestelmien katteensiirto, bruttoselvitys, RTGS, maksujärjestelmien vastapuoliriskit, maksujärjestelmien likviditeettitarpeet
  • Leinonen, Harry (1999)
    EURO & TALOUS 4
    Rahaliiton alkaminen ja maksuliikkeen nopeutuminen ovat tuoneet uusia haasteita pankkien maksujenvälityksessä tarvitsemansa likviditeetin hallinnalle.Pankkien on mitoitettava likviditeettinsä oikein, pidettävä se oikeaan aikaan ja oikeassa paikassa saatavilla samalla kun ne pyrkivät minimoimaan siihen liittyviä kustannuksia.Maksujenvälitys- ja selvitysjärjestelmät tulevat kustannus- ja tehokkuussyistä ennen pitkää keskittymään suuriin, yhteisiin järjestelmiin ainakin euro-alueella, mahdollisesti maailmanlaajuisestikin.
  • Leinonen, Harry (1999)
    Bank of Finland. Bulletin 73 ; 4
  • Leinonen, Harry; Soramäki, Kimmo (1999)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 16/1999
    The operating speed of a payment system depends on the stage of technology of the system's communication and information processing environment.Frequent intraday processing cycles and real-time processing have introduced new means of speeding up the processing and settlement of payments.In a real-time environment banks face new challenges in liquidity management.They need to plan for intraday as well as interday fluctuations in liquidity.By employing various types of hybrid settlement structures, banks may be able to even out intraday fluctuations in liquidity demand.The aim of this study is to develop a framework for analysing fluctuations in liquidity demand and assessing the efficiency of different settlement systems in terms of speed and liquidity needs. In this study we quantify the relationship between liquidity usage and settlement delay in net settlement systems, real-time gross settlement systems and hybrid systems, as well as the combined costs of liquidity and delay in these systems.We analyse ways of reducing costs via optimization features such as netting of queues, offsetting of payments and splitting of payments.We employ a payment system simulator developed at the Bank of Finland, which enables us to evaluate the impact of changes in system parameters and thus to compare the effects of alternative settlement schemes with given payment flows.The data used covers 100 days of actual payments processed in the Finnish BoF-RTGS system.Our major findings relate to risk reduction via real-time settlement, effects of optimization routines in hybrid systems, and the effects of liquidity costs on banks' choice of settlement speed.A system where settlement takes place continuously in real-time and with queuing features is more efficient from the perspective of liquidity and risks than a net settlement system with batch processing.Real-time processing enables a reduction in payment delay and risks without necessarily increasing liquidity needs. Participants will operate under immediate payment/settlement if liquidity costs are low enough relative to delay costs and if the liquidity arrangements are sufficiently flexible.The central bank can therefore support risk reduction and payment speed objectives by providing low cost intraday liquidity as well as more flexible ways for participants to add or withdraw liquidity from the system. Optimizing and gridlock solving features were found to be effective at very low levels of liquidity.The efficiency of the different optimization methods for settlement systems are affected by the actual flow of payments processed.Gains from netting schemes with multiple daily netting cycles were found to be somewhat more limited.Key words: payment systems, clearing/settlement, liquidity, efficiency, gridlock
  • Laine, Tatu (ed.) (2015)
    Bank of Finland. Scientific monographs. E 50
    This simulator seminar book includes twelve chapters dealing with various aspects of quantitative analysis of financial market infrastructures. The topics include, among others, systemic risks, participant behavior, and new monitoring methods of various payment systems. The methodologies vary from payment system simulations to other types of quantitative analysis based e.g. on artificial neural networks as well as GARCH models. These studies have been presented in the Bank of Finland’s simulator seminars during 2012–2014.
  • Leinonen, Harry (2000)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 17/2000
    Payment systems are undergoing rapid changes stimulated largely by technological progress.Distributed network technology, real-time processing and customers' willingness to use electronic banking interfaces will further reshape payment systems during the coming years.Internet and e-commerce will have a major impact on payment systems. This paper presents the current developmental trends.It analyses the need to develop payment standards and the content of payment instructions in order to fully automate the payment process.Since interbank settlements comprise an essential part of payments, they should be made an integral part of the payment process within the Internet environment.With cross-border payments increasing in importance, any new developments should take an international perspective. Payment system development requires cooperation between the banks and other participants involved.In order to build the necessary consensus, banking industry organizations as well as central banks and other regulators will need to work together to re-engineer the present payment systems, making full use of the possibilities created by modem technology. Key words: payment systems, settlement systems, RTGS, payment system integration
  • Tikkanen, Anna-Maija (2005)
    EURO & TALOUS 4
    TARGET- maksujärjestelmä luotiin liittämällä yhteen 15 EU-maan keskuspankkien reaaliaikaiset bruttomaksujärjestelmät sekä Euroopan keskuspankin maksumekanismi kytkentäverkostoa (Interlinking) käyttäen.Nykyinen, vuonna 1999 käyttöön otettu TARGET- järjestelmä ei enää täytä kaikkien käyttäjien asettamia vaatimuksia.TARGET 2:n tavoitteena on varmistaa, että järjestelmä on tehokas ja palvelukykyinen myös tulevaisuudessa.
  • Marviala, Jyri; Palva, Marianne (1995)
    Bank of Finland. Bulletin 69 ; 5 ; May
  • Herrala, Risto (1997)
    Bank of Finland. Bulletin 71 ; 5 ; May