Browsing by Subject "kehitys"

Sort by: Order: Results:

Now showing items 1-20 of 50
  • Kivistö, Jarkko (2012)
    Bank of Finland bulletin. Economic outlook 3
    This article discusses the development of housing prices in Finland, with a special focus on the relationship between rents and housing purchase prices (rent-to-price ratio), which is analysed against a constructed benchmark of the user costs of investors or homeowners. A comparison of the rent-to-price ratio and time series of user costs indicates that the development of housing prices relative to rents has been broadly consistent with the fall in housing user costs. The key determinants of user cost dynamics are house price expectations and level of interest rates. The interest rate fall, in particular, has had a significant impact on the reduction in user costs and, hence, housing prices. However, the increase in housing prices relative to developments in household income has been fairly moderate.
  • Bonin, John; Hasan, Iftekhar; Wachtel, Paul (2008)
    BOFIT Discussion Papers 12/2008
    Modern banking institutions were virtually non-existent in the planned economies of cen-tral Europe and the former Soviet Union. In the early transition period, banking sectors began to develop during several years of macroeconomic decline and turbulence accompa-nied by repeated bank crises. However, governments in many transition countries learned from these tumultuous experiences and eventually dealt successfully with the accumulated bad loans and lack of strong bank regulation. In addition, rapid progress in bank privatiza-tion and consolidation took place in the late 1990s and early 2000s, usually with the partic-ipation of foreign banks. By 2005, the banking sectors in many transition countries had developed sufficiently to provide a wide range of services with solid bank performance. Recently, banks have switched their focus from lending to enterprises in a somewhat un-derdeveloped institutional environment to new collateralized lending to households, which accounts for much of the recent growth of credit in many transition countries. Keywords: transition banking, bank privatization, foreign banks, bank regulation, credit growth. JEL codes: G21, P30, P34, P52
  • Bonin, John; Hasan, Iftekhar; Wachtel, Paul (2014)
    BOFIT Discussion Papers 8/2014
    Modern banking institutions were virtually non-existent in the planned economies of cen-tral Europe and the former Soviet Union. In the early transition period, banking sectors be-gan to develop during several years of macroeconomic decline and turbulence accompa-nied by repeated bank crises. However, governments in many transition countries learned from these tumultuous experiences and eventually dealt successfully with the accumulated bad loans and lack of strong bank regulation. In addition, rapid progress in bank privatiza-tion and consolidation took place in the late 1990s and early 2000s, usually with the par-ticipation of foreign banks. By the mid 2000s the banking sectors in many transition coun-tries were dominated by foreign owners and were able to provide a wide range of services. Credit growth resumed, sometimes too rapidly, particularly in the form of lending to households. The global financial crisis put transition banking to test. Countries that had expanded credit rapidly were vulnerable to the macroeconomic shock and there was con-siderable concern that foreign owners would reduce their funding to transition country sub-sidiaries. However, the banking sectors turned out to be resilient, a strong indication of the rapid progress in institutional development and regulatory capabilities in the transition countries. Keywords: transition banking, bank privatization, foreign banks, bank regulation, credit growth JEL codes: G21, P27, O57
  • Pyle, William (2005)
    BOFIT Discussion Papers 19/2005
    Published in Europe-Asia Studies, Volume 58, Issue 4, 2006: 491-521
    Drawing on a unique set of surveys, this article explores the question of whether Russia s post-communist business associations are generally antithetical to or supportive of the broad objectives of economic restructuring.Contrary to the most widely cited analysis as to the purposes of collective action in the business community, the survey evidence demonstrates that association members have embraced market-adapting behaviors at greater rates than non-members.The responses of both firms and associations, moreover, suggest that the associations themselves are, at least in part, directly responsible.These findings point to the conclusion that in contemporary Russia the net returns to collective action in support of market development are high relative to those for purposes that are less benign.
  • Sutela, Pekka (2002)
    BOFIT Online 8/2002
    Contrary to most experience, Estonia (as well as Latvia and Lithuania) has been able to combine, for a number of years, fixed exchange rates, financial liberalisation (prior to proper supervision) and large current account deficits without inviting speculation using large capital flows as vehicles.The standard argument is that this must be due to exceptionally sound fundamentals and great policy credibility.Without challenging this argument either generally or for the case of Estonia, Latvia and Lithuania, this paper offers a supplementary perspective.These countries did not aim at developing a full-scale national economy with a full set of financial and other markets, as they had the possibility of joining an institutionally, culturally and geographically close set of North-Western European markets.Such a strategy goes further than having the goal of "rejoining Europe" as the external policy anchor.Having well-developed domestic markets can in some cases be substituted by accessing near-by markets, thus leaving little leeway to potentially unstable capital flows.This option, however, is not open to all, and it also has its downside. Key words: capital flows, exchange rate systems, institutional development, financial liberalisation, Baltic countries
  • Nisén, Anne (2013)
    Bank of Finland. Financial market report 2
    Quick and easy payment methods are gaining popularity. Consumers are already accustomed to paying for purchases by card and invoices online. The latest payment trends seem to be to contactless and mobile payment.
  • Nyberg, Peter; Vaihekoski, Mika (2011)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 14/2011
    This paper gathers the longest available historical monthly return series for the Finnish equity, bond and money markets as well as inflation. The series are analysed to calculate the statistical characteristics of the returns investors would have received in these markets. We also survey existing literature concerning the history of these markets and review the main developments to facilitate future research on the long-term development of the Finnish markets. Using a new total return stock market index for Finland in an approach similar to Mehra and Prescott (2003), we find the equity premium for Finland to be 10.14 per cent from 1913 to 2009.
  • Nyberg, Peter; Vaihekoski, Mika (2014)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 10/2014
    This paper continues the data collection procedure and analysis set forth in Nyberg and Vaihekoski (2009). A number of new time series that are commonly used in finance literature are collected, created, and analyzed for the first time. These series include, among others, monthly dividend yields and market capitalization values. The series are also compared with GDP to evaluate the overall role of the stock market in the Finnish economy. The value-weighted average dividend yield from 1912 to 1988 is 4.98%. The average stock market capitalization to GDP ratio is found to be 15.14%. JEL-classification: G10, G11, N24 Keywords: Stock market, financial history, dividend yield, capitalization values, trading turnover, Finland, Helsinki Stock Exchange, Nasdaq OMX
  • Fang, Ying; Zhao, Yang (2009)
    BOFIT Discussion Papers 9/2009
    This paper estimates the effect of institutions on economic performance using cross-city data from China. We argue that China's ongoing reforms are part of a long and circuitous historical transition from antiquity to modernity, which started about 150 years ago. Learning from Western countries has been a central aspect of this historical process. The West had a laThis paper estimates the effect of institutions on economic performance using cross-city data from China. We argue that China's ongoing reforms are part of a long and circuitous historical transition from antiquity to modernity, which started about 150 years ago. Learning from Western countries has been a central aspect of this historical process. The West had a large influence on the early stage of this transition, which has persisted to current reforms. This study uses the enrollment in Christian missionary lower primary schools in China in 1919 as an instrument for present institutions. Employing a two-stage least squares method, we find that the effect of institutions on economic performance in China is positive and significant. The results are robust according to various tests including additional controls, such as geographic factors and government policy-related variables.
  • Komulainen, Mari; Takalo, Tuomas (2009)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 22/2009
    Published in European Financial Management, Volume 19, Issue 3, June 2013: 521-557
    We study whether and to what extent financial exchange innovations are in practice patentable in Europe. We find that exchange-related applications initially increased significantly after the State Street decision but subsequently decreased. The clear majority (65%) of applications come from the U.S. investment banks and exchanges themselves being among the most active innovators. But patents were not easly granted in response to these applications (only 3% of them led to valid patent). The high post-grant opposition rate (41%) for granted patents indicated that competitors tightly monitored each other s patents. The evidence, as augmented with clinical case studies, supports the notion that, for an invention to pass the inventive step requirement for obtaining a European patent, it should have technical features for solving a sufficiently challenging technical problem. Our evidence suggests that patentability standards for financial methods have not weakened in Europe in the aftermath of the State Street decision and that the inventive step requirement constitutes a major obstacle for applicants to overcome in order to obtain a financial exchange patent in Europe.
  • Schmiedel, Heiko; Malkamäki, Markku; Tarkka, Juha (2002)
    Suomen Pankin keskustelualoitteita 26/2002
    Published in Journal of Banking & Finance, 30, 6, June 2006: 1783-1806
    The paper investigates the existence and extent of economies of scale in depository and settlement systems.Evidence from 16 settlement institutions across different regions for the years 1993-2000 indicates the existence of significant economies of scale.The degree of such economies, however, differs by size of settlement institution and region.While smaller settlement service providers reveal high potential of economies of scale, larger institutions show an increasing trend of cost effectiveness. Clearing and settlement systems in countries in Europe and Asia report substantially larger economies of scale than those of the US system.European cross-border settlement seems to be more cost intensive than that on a domestic level, reflecting chiefly complexities of EU international securities settlement and differences in the scope of international settlement services providers.The evidence also reveals that investments in implementing new systems and upgrades of settlement technology continuously improved cost effectiveness over the sample period. Key words: securities settlement, economies of scale, technological progress JEL classification numbers: D4, G20, F36, L22, O33
  • Ikonen, Pasi (2010)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 21/2010
    This paper models the effects of financial development on economic growth through better or more efficient utilization of technological innovations. The model is based on the endogenous growth theory of Aghion and Howitt and its derivatives, especially the growth model of Aghion, Howitt and Mayer-Foulkes, which covers the effect of financial development on convergence. The main contribution of this paper is to model the innovation channel of finance explicitly. The paper focuses particularly on the interaction term between the measure of own innovation and financial development. As countries approach the technological frontier, own innovation becomes more important to sustain a high growth rate. An adequate level of financial development is needed to realize the full potential of own innovation for economic growth. The data covers the period 1960 2007 for anvanced economies, emerging markets and some other countries for which data are available. In estimation of the model, different regression specifications for the data panel are applied. The robustness of the results is also tested in several ways. The results show a significant and positive sign for the interaction term between the measure of own innovation and financial development in the most important configurations. This suggests that the innovation channel of finance is likely to have a positive role to play in economic growth.
  • Heinonen, Antti (Edita, 2014)
    Johdanto 17 1. Yhteisen eurooppalaisen setelin valmistelun organisointi ja ratkaistavat kysymykset 21 Ajatus rahaliitosta käynnisti tulevien euroseteleiden valmistelun jo vuonna 1991 22 Keväällä 1992 perustettu seteliryhmä ryhtyi valmistelemaan yhteistä eurooppalaista seteliä 26 Euroopan rahapoliittinen instituutti perustettiin vuonna 1994 29 Suomen Pankki mukaan yhteisen rahan valmisteluun kesällä 1994 30 2. Yhteisen eurooppalaisen setelisarjan arvot ja ulkoasu sekä eri seteleiden koko 33 Setelisarjan arvot muotoutuivat selkeiden periaatteiden pohjalta 34 Haasteena yhteisen setelin ulkoasu ja tekstitys 36 Kotimainen EMU-valmistelu organisoitui 37 Tarinoita seteleiden allekirjoituksista 40 Seteleiden kokoerot sopeutettiin näkövammaisten tarpeisiin 42 Seteleiden aitoustekijöiden valintaperusteet muotoutuivat 43 Seteleiden sopiva minimikoko ei ole juuri muuttunut vuosikymmenten kuluessa 43 Suomen Pankin edustajana seteleiden liikkeeseenlaskua valmistelevan ryhmän puheenjohtajaksi 46 3. Seteleiden aihepiirin valinta ja suunnittelukilpailu 49 Asiantuntijaryhmät ideoivat seteleiden aihepiirin 50 Seteleiden suunnittelukilpailu järjestettiin alkuvuodesta 1996 54 Seteliryhmä aloitti vuosittaiset kokouksensa Frankfurtin ulkopuolella 54 4. EMIn neuvosto valitsi suunnittelukilpailun voittajan, minkä jälkeen ehdotus viimeisteltiin ja loput ulkoasuun liittyvät avoimet kysymykset ratkaistiin 65 Suunnittelukilpailun voittaneen ehdotuksen ulkoasu työstettiin lopullisiksi setelimalleiksi 66 Euroseteleiden suunnittelukilpailun voittaneen ehdotuksen valinta yllätti pääjohtaja Lamfalussyn helppoudellaan 68 Myös euroseteleihin liittyvät oikeudelliset kysymykset valmisteltiin huolellisesti 77 Euroseteleiden numerointiin piti löytää yhteinen ratkaisu 72 5. Euroopan keskuspankin aloitettua toimintansa kesäkuussa 1998 ylimmäksi päätöksentekoelimeksi tuli EKP:n neuvosto, ja EKPJ:n setelikomitea muodostettiin 77 Seteleiden valmistelun uudelleenorganisointi EKP:n setelijohtajana 78 Eugenio Domingo Solans seteliasioista vastaavana EKP:n johtokunnan jäsenenä 82 6. Eurorahanvaihdon logistiset valmistelut 85 Eurorahojen liikkeeseenlaskun päivämäärä ja vaihtomuodollisuudet oli päätettävä hyvissä ajoin etukäteen 86 EMI ja EKP tapasivat keskeiset sidosryhmät puolivuosittain syksystä 1997 lähtien 89 Liikkeeseenlaskua varten tarvittavat eurosetelimäärät arvioitiin säännöllisesti 89 7. Euroseteleiden tuotantovalmistelut ja laajamittaisen tuotannon käynnistäminen 93 Euroseteleiden tuotannon valmistelu käsitti useita eri vaiheita 94 Koesetelillä testattiin setelipainojen kykyä painaa tasalaatuisia seteleitä 94 Koetuotannon jälkeen valmistettiin painolaatat, painettiin esituotanto ja perustettiin laadunhallintajärjestelmä 97 Hologrammin alkuperäiskappale katosi lennon aikana 98 Laajamittainen eurosetelituotanto käynnistyi kesällä 1999 99 Mittavaa tuotantoa ei haluttu kutsua massatuotannoksi 105 8. Tuotannossa ei täysin vältytty yllätyksiltä 107 Inhimillinen erehdys seteleiden valokopiointia ehkäisevän aitoustekijän painamisessa 108 Korroosio-ongelmia varmuuslangan metalloinnista 109 500 euron setelistä puuttui hologrammi 111 9. Euroseteleiden liikkeeseenlaskun valmistelut 113 Eurokäteisen käyttöönotto aiheutti rauhanajan suurimman logistisen operaation Euroopassa 114 Lineaarinen veloitusmalli ei ollut ensimmäistä kertaa käytössä 118 Käteis- ja myyntiautomaattien muuntamiseen valmistauduttiin huolellisesti 119 Käteisen käyttöönottoa koordinoinut eurojärjestelmän komitea 121 10. Euro 2002 -tiedotuskampanja 123 Suuren yleisön perehdyttämiseksi jaettiin 200 miljoonaa euroesitettä 124 Media oli poikkeuksellisen kiinnostunut rahanvaihdon valmisteluista 127 11. Rahanvaihdon toteutus 133 Kansalliset setelit vaihtuivat euroseteleihin ennakoitua nopeammin 134 Käteistä euroa vastaanottamassa Frankfurtissa - myös Suomen Pankissa riitti uudenvuodenyönä vierailijoita 137 Käteisautomaatit muunnettiin toimimaan euroseteleillä muutamassa päivässä, myyntiautomaattien muuntaminen vei pidempään 141 Onnistunut rahanvaihto herätti laajalti huomiota 743 12. Euroseteleiden ja niiden väärennösten kehitys käyttöönoton jälkeen 145 Eurosetelistön määrä on kasvanut jatkuvasti 146 Euroseteleiden käyttöönotto on muuttanut seteleiden markkakauden kehityssuuntia Suomessa 148 Lehman Brothers -investointipankin konkurssi kiihdytti eurosetelistön kysyntää 149 Aitoustekijät ehkäisevät euroväärennöksiä 153 Väärennökset kiinnostavat mediaa 160 13. Euroseteleiden liikkeeseenlaskun jälkeiset haasteet 163 Yhteistyö tuo tehoa eurojärjestelmän rahahuoltoon 164 Tehokkuushyötyjä tarkastellaan kaikkien käteisen rahan kiertoon osallistuvien toimijoiden kannalta 167 Euroseteleiden käyttöönotto ja liikkeeseenlasku ovat vaikuttaneet myös euroalueen ulkopuolisten keskuspankkien käytäntöihin 168 Kansallisen rahahuollon järjestelmäriskien vaikutukset: Heros-yhtiön konkurssi 168 14. Euroseteleiden ominaisuudet herättävät kiinnostusta 171 TBT eli tributyylitina huolestutti euroseteleissä 172 Radiotaajuisen etätunnistuksen käyttöä euroseteleissä spekuloitiin 173 Euroopan parlamentti esitti l ja 2 euron setelin käyttöönottoa 173 Yhdysvaltain kongressin tarkastusvirasto oli kiinnostunut 1 ja 2 euron seteleitä koskevista selvityksistä 774 Berliinistä löytyneet haperot setelit askarruttivat 175 15. Uusien EU-maiden myötä euron käyttöönoton valmistelut tulivat jälleen ajankohtaisiksi 177 Mukana Viron eurokeskusteluissa 181 16. Kohti Europa-sarjaa 183 Vaativa tie kohti toista eurosetelisarjaa käynnistyi 184 EKP:n neuvosto edellytti quantum leap -tekijöitä toiseen eurosetelisarjaan 185 Toista eurosetelisarjaa koskeva projekti käynnistettiin 186 Toisen eurosetelisarjan suunnittelu päätyi Europa-sarjaan 188 EKP:n neuvosto hyväksyi toisen eurosetelisarjan aitoustekijät 189 EKP:n setelijohtajan tehtävistä luopumisen jälkeen työ jatkui maailmanlaajuisen seteliväärennösten vastaisen yhteistyön parissa 190 Pääjohtaja Trichet'llä riitti kiinnostusta myös euroseteleihin 192 17. Euroseteleiden kaksi vuosikymmentä 195
  • Ripatti, Kirsi (2016)
    Euro & talous. Blogi
    Maksaminen ja sitä tukevat järjestelmät ovat kehittyneet viimeisen kymmenen vuoden aikana merkittävien innovaatioiden kautta.
  • Dahlberg, Tomi; Öörni, Anssi (2006)
    Bank of Finland Research Discussion Papers 32/2006
    Suomen Pankin projekti "Suomalaiset maksutavat 2010" ennakoi suomalaisten maksutottumusten olevan suurten muutosten edessä. Muutosten syitä ovat muun muassa eurooppalaisten maksujärjestelmien integroituminen ja standardoituminen, maksupalveluja koskevan lainsäädännön ja sääntelyn EU-tasoinen kehittäminen, maksupalvelujen kustannustekijöiden ja hinnoittelukäytäntöjen muutokset sekä tekniikan kehityksen tarjoamat uudet mahdollisuudet. Viime vuosina on kehitetty paljon uusia maksuvälineitä ja -palveluita, joille on tunnusomaista tieto- ja viestintätekniikan käyttöön perustuvan automaation lisääntyminen.Harva uusi palvelu on menestynyt.Maksamisen muutoksia koskevan ymmärryksen lisäämiseksi tässä tutkimusraportissa selvitetään kuluttajien tarpeiden, mieltymysten ja tottumusten vaikutusta uusien maksutapojen käyttöönottoon.Tutkimusaineisto kerättiin syyskuussa 2005 postikyselyllä, jossa käytiin läpi keskeiset maksutavat. Kysely lähetettiin 2000:lle satunnaisotannalla poimitulle suomalaiselle kuluttajalle.Tutkimuksen tulosten mukaan maksuvälineen turvallisuus ja luotettavuus koetaan tärkeimmiksi uuden maksutavan ominaisuuksiksi.Muita tärkeiksi koettuja maksuvälineen ominaisuuksia ovat tiedon saanti maksutapahtumasta, yhteensopivuus ostamis- ja maksutottumuksiin, laajakäyttöisyys, helppokäyttöisyys, ajan tai rahan säästö sekä riippumattomuus ajasta ja paikasta.Uudet maksutavat - sähköinen lasku ja ostosten maksaminen matkapuhelimella - eivät vuoteen 2010 mennessä syrjäytä vakiintuneita maksutapoja arvioituna sen perusteella, mitkä ovat kuluttajille tärkeimpiä ominaisuuksia.Luotettavuus tai hinnoittelu ei erottele tärkeimpien uusien maksutapojen - sähköinen lasku ja matkapuhelimella maksaminen - käyttöön myönteisesti ja kielteisesti suhtautuvia.Suppea joukko tekijöitä erottelee maksutapojaan muuttavat maksutapojaan muut4 tamattomista.Maksutavan helppokäyttöisyys vaikuttaa aikeisiin maksaa sekä sähköisellä laskulla että matkapuhelimella.Yhteensopivuus (laajakäyttöisyys) ja helppokäyttöisyys ovat matkapuhelimella maksamiseen vaikuttavia erottelevia tekijöitä.Asiasanat: maksutavat, kuluttajille suunnatut maksupalvelut, kuluttajakäyttäytyminen, innovaatioiden diffuusio, theory of planned behavior (TPB) JEL-luokittelu: A14, D14, L81,O33
  • Weill, Laurent (2008)
    BOFIT Discussion Papers 18/2008
    Published in Economic Systems, Volume 35, Issue 2, June 2011, Pages 230-243
    The aim of this study is to investigate the impact of corruption on bank lending in Russia. This issue is of major interest in order to understand the causes of financial underdevelopment and the effects of corruption in Russia. We use regional measures of corruption and bank-level data to perform this investigation. Our main estimations show that corruption hampers bank lending in Russia. We investigate whether this negative role of corruption is influenced by the degree of bank risk aversion, but find no effect. The detrimental effect of corruption is only observed for loans to households and firms, in opposition to loans to government. Additional controls confirm the detrimental impact of corruption on bank lending. Therefore, our results provide motivations to fight corruption to favor bank lending in Russia.
  • Yakovlev, Andrei; Freinkman, Lev; Makarov, Sergey; Pogodaev, Victor (2017)
    BOFIT Policy Brief 10/2017
    Tight budget constraints confronting the Russian authorities since the 2008 crisis urge the federal government to adjust the traditional system of its relations with the regions. The paper presents the case of the Republic of Tatarstan (RT) to analyze potential regions’ response to the emerging, considerably harsher “rules of the game.” Our main conclusion is that Tatarstan and other stronger Russian regions can take advantage of the current crisis for transitioning to a new economic development model resembling developmental states in Southeast Asia. This conclusion draws on analysis of the strategies recently implemented by the RT elites in response to external shocks the republic had to cope with in the post-Soviet period. Special focus is on identifying key factors that helped the republic successfully tackle the previous shocks, such as effective mechanisms of aligning the interests of the main regional elite groups and forming a consensus regarding the republican developmental priorities and the instruments for their attainment. The actual prospects for the formation of a developmental state model in Tatarstan will depend upon the success of the current regional elite in finding a consolidated response to new challenges facing the republic in recent years, as well as the constructiveness of the federal policy towards the regions. One of specific obstacles for Tatarstan to follow on Asian experience of catching up relates to a need to accelerate opening up of the regional economy for new, domestic and foreign, players.
  • Hasan, Iftekhar; Wachtel, Paul; Zhou, Mingming (2006)
    BOFIT Discussion Papers 12/2006
    Published in Journal of Banking & Finance, vol. 33, Issue 1, January 2009, pp. 157-170
    There have been profound changes in both political and economic institutions in China over the last twenty years.Moreover, the pace of transition has led to variation across the country in the level of development.In this paper, we use panel data for the Chinese provinces to study the role of legal institutions, financial deepening and political pluralism on growth rates.The most important institutional developments for a transition economy are the emergence and legalization of the market economy, the establishment of secure property rights, the growth of a private sector, the development of financial sector institutions and markets, and the liberalization of political institutions.We develop measures of these phenomena, which are used as explanatory variables in regression models to explain provincial GDP growth rates.Our evidence suggests that the development of financial markets, legal environment, awareness of property rights and political pluralism are associated with stronger growth. JEL Classifications: O16, P14, P16, O53
  • Heinonen, Antti (2021)
    Suomen Pankki. Yleistajuiset selvitykset. A 127
    Käteisen rahan maksuvälinekäytön suhteellisen osuuden vähentyessä moni keskuspankki pohtii paraikaa käteisen ominaisuuksia mukailevan elektronisen rahan (Central Bank Digital Currency) mahdollista käyttöönottoa. Tässä mielessä Suomen Pankin piirissä 1990-luvun alkupuoliskolla kehitetystä elektronisesta rahasta, toimirahasta, saadut keskuspankkimaailmassa poikkeukselliset kokemukset ovat nousseet mielenkiinnon kohteeksi. Tämä selvitys käy kronologisesti läpi Suomen Pankin toimirahahankkeen historian.