International propagation of financial shocks in a search and matching environment

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: International propagation of financial shocks in a search and matching environment
Rinnakkaisnimeke: Rahoitusmarkkinahäiriöiden kansainvälinen leviäminen etsintä- ja yhteensovitusympäristössä
Tekijä: Isoré, Marlène
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
Sarjan numero: 28/2016
Julkaisuvuosi: 2016
Ilmestymispäivämäärä: 25.11.2016
Sivumäärä: 56
Asiasanat (yso): rahoitusmarkkinat; kriisit; häiriöt; luotot; pääoma; mallit
Hakusanat: kansainvälinen tartunta; rahoituskriisit; luoton sääntely; avotalouden makrotaloustiede; etsinnän ja yhteensovittamisen teoria; kansainvälinen; leviäminen; avoin talous; likviditeetti; pankkitoiminta; rahoituskerroin
JEL: C78; E44; E51; F41; F42; G01; G15
Muut hakusanat: international contagion; financial multiplier; financial crises; credit rationing; open economy macroeconomics; search and matching theory
Tiivistelmä: This paper develops a two-country model in which transmission of financial shocks arises despite a flexible exchange rate regime and substitutable financial assets, contrary to the open-economy literature results under these two conditions. The search and matching approach first accounts for the time needed to restore normal functioning of financial markets following a disruption. It also allows dissociating two types of financial shocks: (i) pure liquidity contractions imply negative co-movements of home and foreign outputs, so that the model nests the standard open macroeconomy results as a particular case; (ii) shocks to banks’ capitalization costs in one country do generate international financial contagion.Tässä työssä kehitetään kahden maan makromalli, jossa rahoitusmarkkinahäiriöiden kansainvälinen välittyminen on mahdollista joustavista valuuttakursseista ja kilpailevista rahoitusvaroista huolimatta, mikä sotii avotaloutta koskevan tutkimuksen tuloksia vastaan. Etsintään ja yhteensovittamiseen perustuva lähestymistapa ensinnäkin selittää, miksi rahoitusmarkkinoiden normalisoituminen häiriöiden jälkeen vie aikaa. Lähestymistapa mahdollistaa myös kahden erityyppisen rahoitushäiriön erottamisen: 1) puhdas likviditeetin väheneminen, jonka seurauksena kotimaisen ja ulkomaisen tuotannon välillä on negatiivinen korrelaatio, 2) yhden maan pankkien pääomitukseen kohdistuvat häiriöt aiheuttavat tartuntaa kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
dp28_2016.pdf 1.829MB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot