Accounting for debt service : The painful legacy of credit booms

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Accounting for debt service : The painful legacy of credit booms
Rinnakkaisnimeke: Selittääkö lainanhoitokulujen profiili luotonlaajennusten kivuliasta jälkilaskua?
ISBN: 978-952-323-169-6
Tekijä: Drehmann, Mathias ; Juselius, Mikael ; Korinek, Anton
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
ISSN: 1456-6184
Sarjan vuosi: 2017
Sarjan numero: 12/2017
Julkaisuvuosi: 2017
Ilmestymispäivämäärä: 27.6.2017
Sivut: 56
Asiasanat (yso): luotot; kotitaloudet (organisaatiot); velat
Hakusanat: uudet luotot; lainanhoitokulut; finanssisyklit
JEL: E17; E44; G01; D14
Muut hakusanat: new borrowing; debt service; financial cycle; real-financial linkages
Tiivistelmä: When taking on new debt, borrowers commit to a pre-specified path of future debt service. This implies a predictable lag between credit booms and peaks in debt service which, in a panel of household debt in 17 countries, is four years on average. The lag is driven by two key features of the data: (i) new borrowing is strongly auto-correlated and (ii) debt contracts are long term. The delayed increase in debt service following an impulse to new borrowing largely explains why credit booms are associated with lower future output growth and higher probability of crisis. This provides a systematic transmission channel whereby credit expansions can have adverse long-lasting real effects.Kun lainanottajat ottavat uutta velkaa, he samalla sitoutuvat ennalta määrättyyn lainanhoito-ohjelmaan tulevaisuudessa. Tämä aiheuttaa ennakoitavan viipeen luotonlaajennuksen huipun ja lainanhoitokulujen huipun välille. Viive on keskimäärin neljä vuotta paneeliaineistossa, jossa seurataan 17 maan kotitalouksien velkoja. Kaksi seikkaa määrää viipeen pituuden: 1) uusien lainojen voimakas autokorreloituneisuus sekä 2) pitkäaikaisten lainasopimusten osuus kaikista lainasopimuksista. Lainahoitokulujen viivästyminen selittää laajalti sen, miksi luotonlaajennukset supistavat tuotannon kasvua ja lisäävät pankkikriisin todennäköisyyttä tulevaisuudessa. Viivästyminen saa aikaan systemaattisen välityskanavan, jonka kautta runsailla luotonlaajennuksilla voi olla pitkäkestoisia vaikutuksia reaalitalouteen.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
BoF_DP_1712.pdf 1.135MB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot