Uncertainty across volatility regimes

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Uncertainty across volatility regimes
ISBN: 978-952-323-199-3
Tekijä: Angelini, Giovanni ; Bacchiocchi, Emanuele ; Caggiano, Giovanni ; Fanelli, Luca
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
ISSN: 1456-6184
Sarjan vuosi: 2017
Sarjan numero: 35/2017
Julkaisuvuosi: 2017
Ilmestymispäivämäärä: 30.11.2017
Sivut: 78
Asiasanat (yso): epävarmuus; häiriöt; makrotalous
JEL: C32; C51; E44; G01
Muut hakusanat: heteroskedasticity; identification; non-recursive SVAR; uncertainty shocks; volatility regime
Tiivistelmä: We propose a new non-recursive identification scheme for uncertainty shocks, which exploits breaks in the unconditional volatility of macroeconomic variables. Such identification approach allows us to simultaneously address two major questions in the empirical literature on uncertainty: (i) Does the relationship between uncertainty and economic activity change across macroeconomic regimes? (ii) Is uncertainty a major cause or effect (or both) of decline in economic activity? Empirical results based on a small-scale VAR with US monthly data for the period 1960-2015 suggest that (i) the effects of uncertainty shocks are regime-dependent, and (ii) uncertainty is an exogenous source of decline of economic activity, rather than an endogenous response to it.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
BoF_DP_1735.pdf 5.812MB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot