Mapping China’s time-varying house price landscape

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Mapping China’s time-varying house price landscape
ISBN: 978-952-323-202-0
Tekijä: Funke, Michael ; Leiva-Leon, Danilo ; Tsang, Andrew
Julkaisija: Bank of Finland
Osasto / Yksikkö: Institute for Economies in Transition (BOFIT)
Sarjan nimi: BOFIT Discussion Papers
ISSN: 1456-5889
Sarjan vuosi: 2017
Sarjan numero: 21/2017
Julkaisuvuosi: 2017
Ilmestymispäivämäärä: 9.12.2017
Sivut: 33
Asiasanat (yso): asunnot; hinnat; ekonometriset mallit; asuntomarkkinat
Hakusanat: Bofit-kokoelma; kaupungit; Kiina
JEL: E31; E32; C32
Muut hakusanat: house prices; Markov-Switching models; synchronization; China
Tiivistelmä: The recent increase in China’s house prices at the national level masks tremendous variation at the city level – a feature largely overlooked in the macroprudential literature. This paper considers the evolving heterogeneity in China’s house price dynamics across 70 cities and assess the main deter-minants. We gauge the heterogeneity of house price dynamics using a novel regime-switching modelling approach to estimate the time-varying patterns of China’s city-level housing price synchronization. After sorting city-level housing prices into four clusters sharing similar cyclical features, we see that each group shows increasing synchronization in the years leading up to 2015, and a decoupling pattern thereafter. We document high synchronization within each of the clusters of cities, but low synchronization among them. The empirical evidence suggests that differentials in the growth of households, income, investment and even differences in air quality explain housing price synchronization among cities.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
dp2117.pdf 579.0KB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot