The real effects of overconfidence and fundamental uncertainty shocks

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: The real effects of overconfidence and fundamental uncertainty shocks
ISBN: 978-952-323-204-4
Tekijä: Ambrocio, Gene
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
ISSN: 1456-6184
Sarjan vuosi: 2017
Sarjan numero: 37/2017
Julkaisuvuosi: 2017
Ilmestymispäivämäärä: 22.12.2017
Sivut: 51
Asiasanat (yso): epävarmuus; ennusteet; ekonometriset mallit
Hakusanat: VAR
JEL: C32; D84; E37
Muut hakusanat: uncertainty; overconfidence; survey forecasts
Tiivistelmä: This study provides estimates of the real effects of macro-uncertainty de- composed into fundamental and overconfidence bias components. Crucially, overconfidence biases lower ex-ante measures of uncertainty, while fundamen- tal uncertainty raises both ex-ante and ex-post measures. This distinction is useful since the estimates on the real effects of the overconfidence component of uncertainty mitigate endogeneity concerns. I first document evidence for overconfidence biases from survey density forecasts in the US survey of pro- fessional forecasters. Then, using a sign and zero restrictions identification scheme in a vector autoregression (VAR), I find that increases in fundamental uncertainty and declines in overconfidence tend to lower real activity.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
BoF_DP_1737.pdf 2.096MB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot