Price rigidities and the granular origins of aggregate fluctuations

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Price rigidities and the granular origins of aggregate fluctuations
ISBN: 978-952-323-211-2
Tekijä: Pasten, Ernosto ; Schoenle, Raphael ; Weber, Michael
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
ISSN: 1456-6184
Sarjan vuosi: 2018
Sarjan numero: 3/2018
Julkaisuvuosi: 2018
Ilmestymispäivämäärä: 5.2.2018
Julkaisuhuomatus: European Central Bank Working Paper Series 2102/2017
Sivut: 67
Asiasanat (yso): hinnat; häiriöt; toimialat; bruttokansantuote; tuotanto
Hakusanat: jäykkyydet; bkt; mallit
JEL: E31; E32; O40
Muut hakusanat: Input-output linkages; nominal price rigidity; idiosyncratic shocks
Tiivistelmä: We study the ability of sectoral shocks to generate aggregate fluctuations in a multi-sector general equilibrium model featuring sectoral heterogeneity in price stickiness, sector size, and input-output linkages. We show fat-tailed distributions of sectoral size or network centrality are neither necessary nor sufficient for idiosyncratic shocks to generate aggregate fluctuations when the responsiveness of prices to shocks varies across sectors. We derive conditions under which a frictional origin of aggregate fluctuations arises, that is, when micro shocks contribute to aggregate fluctuations in an economy with heterogeneous price rigidities but equal sector size and network centrality across sectors. We calibrate a 341-sector version of the to the United States and a quantitatively large frictional effect. When we allow for heterogeneities in price rigidity, sector size, and network centrality, the effect of micro shocks on GDP volatility doubles relative to a frictionless economy. Heterogeneity in price rigidity also substantially changes the identity of the sectors from which GDP fluctuations originate.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
BoF_DP_1803.pdf 852.1KB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot