The power of forward guidance and the fiscal theory of the price level

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: The power of forward guidance and the fiscal theory of the price level
ISBN: 978-952-323-246-4
Tekijä: McClung, Nigel
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
ISSN: 1456-6184
Sarjan vuosi: 2018
Sarjan numero: 21/2018
Julkaisuvuosi: 2018
Ilmestymispäivämäärä: 29.10.2018
Sivut: 33
Asiasanat (yso): finanssipolitiikka; rahapolitiikka; taloudelliset mallit; hinnat; tuotanto; inflaatio
Hakusanat: korot
JEL: E63; D84; E50; E52; E58; E60
Muut hakusanat: Forward Guidance; Monetary-Fiscal Policy Interactions; Markov-Switching
Tiivistelmä: Standard New Keynesian models predict implausibly large and favorable responses of inflation and output to expansionary forward guidance on interest rates. We find that the introduction of permanent or recurring active fiscal policy dampens the response of output and inflation to forward guidance in the New Keynesian model. Moreover, the presence of regime-switching policy introduces expectation e ects that cause forward guidance to be less stimulative in our regime-switching model's active money, passive fiscal policy regime. Finally, the introduction of long-term debt a ects the magnitude of the stimulus resulting from forward guidance in models with active fiscal policy.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
BoF_DP_1821.pdf 661.5KB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot