Learning Chinese? The changing investment behavior of foreign institutions in the Chinese stock market

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Learning Chinese? The changing investment behavior of foreign institutions in the Chinese stock market
Tekijä: Korkeamäki, Timo ; Virk, Nader ; Wang, Haizhi ; Wang, Peng
Julkaisija: Bank of Finland
Osasto / Yksikkö: Institute for Economies in Transition (BOFIT)
Sarjan nimi: BOFIT Discussion Papers
ISSN: 1456-5889
Sarjan vuosi: 2018
Sarjan numero: 19/2018
Julkaisuvuosi: 2018
Ilmestymispäivämäärä: 19.11.2018
Sivut: 37
Asiasanat (yso): sijoittajat; sijoitukset; arvopaperit; osakkeet
Hakusanat: Bofit-kokoelma; QFII; Kiina; osakemarkkinat; institutionaaliset sijoittajat
JEL: G11; G15
Muut hakusanat: foreign investor; institutional investor; Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) scheme; China
Tiivistelmä: We analyze preferences of foreign institutional investors in the Chinese stock market in a sample that covers 2003 to 2014. We find foreign investors changed their investment behavior during the sample period from generic patterns found in much of the world to China-specific patterns. The results suggest that foreign institutions learned to adjust their investment behavior to account for unique features of the Chinese market.
Sisällysluettelo: Abstract 4 1 Introduction 5 2 Institutional background and hypotheses development 8 3 Data 11 3.1 QFII holdings data 11 3.2 Distribution of QFIIs among countries and categories 13 3.3 Variable description 14 3.4 Difference in means test 17 3.5 Decile descriptive statistics for firms with positive FOWN 18 3.6 Increased focus of QFII investments 18 4 Regression analysis 20 4.1 Methodology 20 4.2 Stock preferences of QFIIs for the full period and sub periods 22 4.3 Evidence from difference-in-differences 24 4.4 QFII preferences and international risk environment 26 4.5 Regulatory changes and changes in QFII preferences 29 4.6 The effect of central versus local government ownership on QFII preferences 30 5 Conclusions 32 References 33 Appendix A Variable definitions 36
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
dp1918.pdf 767.4KB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot