Can large trade shocks cause crises? The case of the Finnish-Soviet trade collapse

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Can large trade shocks cause crises? The case of the Finnish-Soviet trade collapse
Tekijä: Gulan, Adam ; Haavio, Markus ; Kilponen, Juha
Julkaisija: Bank of Finland
Sarjan nimi: Bank of Finland Research Discussion Papers
Sarjan numero: 9/2019
Julkaisuvuosi: 2019
Ilmestymispäivämäärä: 5.6.2019
Julkaisuhuomatus: Published in Journal of International Economics 2021; 131; July https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2021.103480
Sivumäärä: 107
Asiasanat (yso): kriisit; ulkomaankauppa; häiriöt; lama; rahoitusmarkkinat; taloudelliset kriisit; taloushistoria
Hakusanat: Suomi; Neuvostoliitto
Muut hakusanat: trade shock; natural experiment; financial propagation; great depressions; small open economy
Tiivistelmä: We study macroeconomic consequences of a major trade disruption using the example of the Finnish-Soviet trade collapse in 1991. This is a rare case of a well-identified large trade shock in a developed economy. We find that the shock had a significant effect on Finnish output. While the direct trade channel effect was rather moderate, the shock led to significant tightening of financial conditions. It was therefore endogenously amplified due to the propagation through the domestic financial sector. Even so, the trade collapse was insufficient to generate an all-out economic crisis. It can account for only a part of the Finnish Great Depression (1990 − 1993). The crisis was triggered and prolonged by the meltdown of the overheated financial and banking sectors since 1989. We show that the financial system remained a major independent source of shocks throughout the depression.
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
BoF_DP_1909.pdf 11.23MB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot