Investment plans, innovations and revision costs in Finnish manufacturing

Show simple item record

dc.contributor Bank of Finland Pyyhtiä, Ilmo 2019-08-08T07:13:53Z 2019-08-08T07:13:53Z 1991
dc.identifier.isbn 951-686-296-9
dc.identifier.issn 0785-3572
dc.description.abstract In this paper the reasons for revisions of announced investment plans are analyzed theoretically and empirically. In earlier studies by the author it was shown that investment plans and final investments differ systematically from each other. The theoretical framework is based on neoclassical investment theory, rational expectations and partial adjustment of investment plans. The effects of uncertainty are also studied. The empirical results show that investment plans are endogeneous to the firm and can change as the picture of demand or relative prices of factors of production change. So, the information set relevant to the determination of investment plans can be defined with conventional investment theory. According to the estimation results, reactions to shocks decrease when the survey horizon shortens. This supports the hypothesis on the increasing revision costs of investment plans as the realization time approaches. The results concerning demand uncertainty give some support to the theoretical result that an increase in demand uncertainty may reduce investments.
dc.description.abstract Tässä keskustelualoitteessa tarkastellaan teoreettisesti ja empiirisesti syitä investointisuunnitelmien muutoksiin. Kirjoittajan aiemmissa tutkimuksissa on todettu, että investointisuunnitelmat ja lopulliset investoinnit poikkeavat systemaattisesti toisistaan. Tutkimuksen teoreettinen kehikko perustuu uusklassiseen investointi teoriaan, rationaalisiin odotuksiin ja investointi suunnitelmien hitaaseen sopeutukseen. Myös epävarmuuden vaikutusta investointisuunnitelmiin tutkitaan. Empiiriset tulokset osoittavat, että investointisuunnitelmien muutokset riippuvat kysynnän ja tuotannontekijöiden hintojen yllättävistä muutoksista. Niinpä yrityksen investointisuunnitelmien kannalta tärkeä informaatiojoukko voidaan rajata tavanomaisella investointiteorialla. Estimointitulosten mukaan shokkien vaikutukset investointisuunnitelmiin pienenevät, kun tiedusteluetäisyys lyhenee. Tämä tukee hypoteesia investointisuunnitelmien muutoskustannusten kasvusta, kun investointien toteuttamisaika lähenee. Kysyntäepävarmuutta koskevat tulokset tukevat jossain määrin sitä teoreettista tulosta, että kysyntäepävarmuuden kasvu vähentää investointeja.
dc.format.extent 21
dc.language.iso ENG
dc.language.iso FIN
dc.subject Suomen Pankki
dc.subject Suomi
dc.title Investment plans, innovations and revision costs in Finnish manufacturing
dc.type Paper
dc.identifier.urn URN:NBN:fi:bof-201908081367 Bank of Finland Research Discussion Papers Suomen Pankin keskustelualoitteita
dc.series.year 1991
dc.series.number 19/1991
dc.series.sortingnumber 0019 27.9.1991
dc.subject.yso investoinnit
dc.subject.yso innovaatiot
dc.subject.yso teollisuus
dc.contributor.orgunit Bank of Finland Economics Department
dc.type.okm D4

Files in this item

Total number of downloads: Loading...

Files Size Format View
Muut keskustelualoitteet 19_91.pdf 22.66Mb PDF View/Open

This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record