What does "below, but close to, two per cent" mean? Assessing the ECB's reaction function with real time data

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: What does "below, but close to, two per cent" mean? Assessing the ECB's reaction function with real time data
Tekijä: Haavio, Markus ; Jalasjoki, Pirkka ; Kilponen, Juha ; Paloviita, Maritta
Sarjan nimi: International Journal of Central Banking
Sarjan volyymi: 17
Sarjan numero: 2 (June)
Julkaisuvuosi: 2021
Ilmestymispäivämäärä: 1.6.2021
Julkaisuhuomatus: Published also in BoF DP 29/2017
Sivut: 125-170
Hakusanat: inflaatio; tavoitteet; rahapolitiikka; euroalue; hinnat; EKP; reaktiofunktiot; hintavakaus; säännöt; Taylorin sääntö; uskottavuus; eurojärjestelmä
JEL: E31; E52; E58
Muut hakusanat: credibility; inflation target; monetary policy; realtime projections; Taylor rule
Tiivistelmä: Using unique real-time quarterly macroeconomic projections of the Eurosystem/ECB staff, we estimate competing specifications of the ECB's monetary policy reaction function. We consider specifications which include inflation and output growth projections, a past inflation gap, a time-varying natural real interest rate, and different inflation targets. Our first key finding is that the de facto inflation target of the ECB lies between 1.6 percent and 1.8 percent. Our second key finding is that the ECB reacts both to short-term macroeconomic projections and to past deviations of inflation from its de facto target.
Linkki: https://www.ijcb.org/journal/ijcb21q2a4.htm


Tiedostot

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä

Tähän julkaisuun ei ole liitetty tiedostoja

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot