Off-the-record target zones : Theory with an application to Hong Kong's currency board

Näytä kaikki kuvailutiedot

Nimeke: Off-the-record target zones : Theory with an application to Hong Kong's currency board
Tekijä: Chen, Yu-Fu ; Funke, Michael ; Glanemann, Nicole
Julkaisija: Bank of Finland
Osasto / Yksikkö: Institute for Economies in Transition (BOFIT)
Sarjan nimi: BOFIT Discussion Papers
Sarjan numero: 6/2010
Julkaisuvuosi: 2010
Ilmestymispäivämäärä: 4.5.2010
Julkaisuhuomatus: Published in Studies in Nonlinear Dynamics and Econometrics, 2013; 17(4): 373-393
Sivumäärä: 31 s.
Hakusanat: valuuttapolitiikka; valuuttakurssit; Kiina; tavoitteet; valuuttaputki; Bofit-kokoelma; valuuttakomitea; Hong Kong
JEL: C61; E42; F31; F32
Tiivistelmä: This paper provides a modelling framework for evaluating the exchange rate dynamics of a target zone regime with undisclosed bands. We generalize the literature to allow for asymmetric one-sided regimes. Market participants' beliefs concerning an undisclosed band change as they learn more about central bank intervention policy. We apply the model to Hong Kong's one-sided currency board mechanism. In autumn 2003, the Hong Kong dollar appreciated from close to 7.80 per US dollar to 7.70, as investors feared that the currency board would be abandoned. In the wake of this appreciation, the monetary authorities finally revamped the regime as a symmetric two-sided system with a narrow exchange rate band. Keywords: Currency Board Arrangement, Target Zone Model, Hong Kong JEL-Classification: C61, E42, F31, F32
Huomautus: Ilmestynyt myös Studies in nonlinear dynamics and econometrics 2013; 17 (4)
Tekijänoikeustiedot: https://helda.helsinki.fi/bof/copyright


Tiedostot

Latausmäärä yhteensä: Ladataan...

Tiedosto(t) Koko Formaatti Näytä
165856.pdf 1.213MB PDF Avaa tiedosto

Viite kuuluu kokoelmiin:

Näytä kaikki kuvailutiedot