Browsing by Subject "optimointi"

Sort by: Order: Results:

Now showing items 1-20 of 33
  • Kangas, Jyrki; Pukkala, Timo (Suomen metsätieteellinen seura, 1992)
  • Vauhkonen, Jukka (1999)
    In this thesis we analyse the functioning of credit markets in environments where adverse selection interferes with an efficient allocation of capital. Throughout the thesis we assume that borrowers have private information on the profitability of their investment projects and, consequently, on the probability of being able to repay the funds they have loaned. A special feature of our thesis is that lenders can reduce or totally eliminate the adverse selection problem by expending resources on the ex-ante screening of borrowers. Thus, by investing in ex-ante screening lenders can reduce the informational gap between them and borrowers before the financial contract is signed. In the first model we derive the optimal financial contracts between a monopoly lender and two types of borrowers in an environment where good borrowers' return distributions first-order stochastically dominate bad borrowers' return distributions and where the lender has access to a costly and perfect screening technology. When the lender can commit to stochastic screening - that is, when she can commit to inspect only a certain proportion of loan applicants, the unique optimal contract for bad borrowers combines features of equity and call option contracts. This results contradicts earlier studies, where in an otherwise identical environment but with a large number of small and identical lenders the optimal contract is the standard debt contract. In our second model we investigate how the loan interest rate competition between two banks, only one of which has access to a costly but imperfect ex-ante monitoring technology, affects the optimal level of monitoring and, more generally, the feasibility of monitoring. We compare the investments in monitoring between a monopoly bank and a banking duopoly. We show that the state of economy is a crucial determinant of the effects of competition on the investment in monitoring: for low values of the state of economy, an increase in competition has no effects on monitoring incentives - for intermediate values of the state economy, competition reduces incentives to monitor - and for sufficiently high values of the state of economy, an increase in competition even increases investments in the monitoring technology. Furthermore, the intensity of competition between the two banks is shown to be an increasing function of the state of economy.
  • Valsta, Lauri. (The Society of Forestry in Finland - The Finnish Forest Research Institute, 1992)
  • Rahko, Eeva-Liisa (University of Helsinki, 1992)
  • Mykkänen, Reijo (The Society of Forestry in Finland - The Finnish Forest Research Institute, 1994)
    The study presents a theory of utility models based on aspiration levels, as well as the application of this theory to the planning of timber flow economics. The first part of the study comprises a derivation of the utility-theoretic basis for the application of aspiration levels. Two basic models are dealt with: the additive and the multiplicative. Applied here solely for partial utility functions, aspiration and reservation levels are interpreted as defining piecewisely linear functions. The standpoint of the choices of the decision-maker is emphasized by the use of indifference curves. The second part of the study introduces a model for the management of timber flows. The model is based on the assumption that the decision-maker is willing to specify a shape of income flow which is different from that of the capital-theoretic optimum. The utility model comprises four aspiration-based compound utility functions. The theory and the flow model are tested numerically by computations covering three forest holdings. The results show that the additive model is sensitive even to slight changes in relative importances and aspiration levels. This applies particularly to nearly linear production possibility boundaries of monetary variables. The multiplicative model, on the other hand, is stable because it generates strictly convex indifference curves. Due to a higher marginal rate of substitution, the multiplicative model implies a stronger dependence on forest management than the additive function. For income trajectory optimization, a method utilizing an income trajectory index is more efficient than one based on the use of aspiration levels per management period. Smooth trajectories can be attained by squaring the deviations of the feasible trajectories from the desired one.
  • Outinen, Katri (University of Helsinki, 1996)
  • Ahonen, Elena Venla Maria (Helsingin yliopisto, 2017)
    The aim of this thesis is to demonstrate the importance of selecting feasible and, preferably data-based prior assumptions for the Bayesian time-varying coefficient vector autoregressive model (TVC VAR model for further reference) of Primiceri (2005) and Del Negro and Primiceri (2015). The TVC VAR model would be suitable for quantifying, for example, the impacts of different monetary policy or fiscal policy regimes. The biggest advantage of the TVC VAR model is that it takes into account both changes in economic policy and in the private sector behaviour. The latter feature makes the model very compelling to use, because the private sector plays an important role in facilitating mote stable change in monetary and fiscal policy regimes. In complex mathematical models, such as the TVC VAR model, the objectiveness of the model may be compromised by deliberate selection of parameters. The TVC VAR model uses the Bayesian approach, which means that the researcher’s choice for the prior assumptions for the model plays an important role in the estimation. Unfortunately, Primiceri’s (2005) approach for selecting hyperparameters for the model is poorly explained and difficult to follow. Given that the model depends only for a small number of hyperparameters, it might be possible that the model can be tuned in a predefined way. To investigate whether the TVC VAR model can be tuned according to a researcher’s preferences, I design a proof of concept approach for optimising the hyperparameters of the model according to a set of predefined results. In other words, my research question is: could one tune the TVC VAR model to produce results according to the researcher’s bias? In my proof of concept approach I tune the TVC VAR model for six different targets for the Finnish government consumption multiplier. Given that Finland is a small open economy, Primiceri’s (2005) original hyperparameter values for the United States are not feasible and other values have to be used. The results from my proof of concept analysis show that the TVC VAR model can be tuned for predefined results, which shows that the practical reliability of the model can be easily compromised. My findings highlight the need for a comprehensible, data-based approach for selecting the hyperparameters for the model.
  • Kilkki, Pekka; Väisänen, Unto (Suomen metsätieteellinen seura, 1969)
  • Knuutila, Antti (Helsingfors universitet, 2012)
    Brains are capable of processing information with remarkable efficiency under constraints set by the limited supply of physical resources such as the amount of space and the availability of metabolic energy. Natural selection has optimised the structure and function of brain networks using simple design rules similar to those found in man-made electronic and information systems. This study presents findings concerning a number of general principles of brain design governing the evolution and organisation of neural information processing. The rule of minimising wiring in neuronal networks is one such principle operating on multiple levels of brain organisation. Both individual components and larger brain architectural units are seen to feature characteristics of near-optimal wiring. Miniaturisation of neuronal components conserves space but raises problems about noise in signalling. Small-world organisation of anatomical and functional networks is widely employed in the brain, contributing to high global efficiency at low cost. Metabolic costs severely constrain signal traffic in the human brain, necessitating the use of energy-efficient sparse neural representations. Extensive evidence is presented of anatomical and physiological optimisations facilitating efficient information processing in brain networks. Limitations of current experimental techniques are discussed, with a view on possible future avenues of research.
  • Hirvonen, Janne; Heljo, Juhani; Jokisalo, Juha; Kurvinen, Antti; Saari, Arto; Niemelä, Tuomo; Sankelo, Paula; Kosonen, Risto (Elsevier, 2021)
    Sustainable Cities and Society 70 (2021), 102896
    Finland and the European Union aim to reduce CO2 emissions by 80–100 % before 2050. This requires drastic changes in all emissions-generating sectors. In the building sector, all new buildings are required to be nearly zero energy buildings. However, 79 % of buildings in Finland were built before 2000, meaning that they lack heat recovery and suffer from badly insulated facades. This study presents four large-scale building energy retrofit scenarios, showing the emission reduction potential in the whole Finnish building stock. Six basic building types with several age categories and heating systems were used to model the energy demand in the building stock. Retrofitted building configurations were chosen using simulation-based multi-objective optimisation and combined according to a novel building stock model. After large-scale building retrofits, the national district heating demand was reduced by 25–63 % compared to the business as usual development scenario. Despite a large increase in the number of heat pumps in the system, retrofits in buildings with direct electric heating can prevent the rise of national electricity consumption. CO2 emissions in the different scenarios were reduced by 50–75 % by 2050 using current emissions factors.
  • Vauhkonen, Jukka (2005)
    This thesis consists of an introductory chapter and four essays on the financial contracting theory. In the first essay, we argue that many adverse selection models of the standard one-period loan contracts are not robust to changes in the market structure. We argue that debt is not an optimal contract in these models, if there is only one (monopoly) financier instead of a large number of competitive financiers. In the second essay, we examine the welfare effects of allowing banks to hold equity in their borrowing firms. According to the agency cost literature, banks' equity stakes in their borrowing firms would seem to alleviate firms' asset substitution moral hazard problem associated with debt financing. We argue that this alleged benefit of banks' equity holding is small or non-existent when banks are explicitly modeled as active monitors and when firms have access also to market finance. In the third essay, we extend the well-known incomplete contracting model of Aghion and Bolton to attempt to explain the empirical observation that the allocation of control rights between the entrepreneur and the venture capitalist is often contingent in the following way. If the indicator of the company's performance (eg earnings before taxes and interest) is low, the venture capital firm obtains full control of the company. If company performance improves, the entrepreneur retains or obtains more control rights. If company performance is very good, the venture capitalist relinquishes most of his control rights. The fourth essay is a short note, in which we show that main result of the model of Aghion and Bolton related to the optimality properties of contingent control allocations under incomplete contracting environment holds only if an additional condition is satisfied.
  • Pukkila, Eero (Helsingin yliopisto, 2022)
    Etuuspohjaisen eläkejärjestelyn laskennan tavoitteena on selvittää eläkevakuutuksen ottajan säästö- ja eläkesuunnitelmien yhteensopivuus ottaen samalla huomioon sopimukseen kuuluvat turvat ja muut kulut. Vapaaehtoisiin eläkesopimuksiin tehtyjen lakimuutosten seurauksena tällainen laskenta on monimutkaistunut huomattavasti 2000-luvun aikana ja vanhoille järjestelmille luodut laskentamallit eivät aina suoriudu toivotulla nopeudella. Tämän tutkielman aiheena on Profit Software Oy:n Profit Life & Pension -vakuutustenhallintajärjestelmän optimointi edellä kuvatun laskennan osalta.
  • Laakom, Firas; Raitoharju, Jenni; Passalis, Nikolaos; Iosifidis, Alexandros; Gabbouj, Moncef (Institute of Electrical and Electronics Engineers (IEEE), 2022)
    IEEE Access
    Spectral-based subspace learning is a common data preprocessing step in many machine learning pipelines. The main aim is to learn a meaningful low dimensional embedding of the data. However, most subspace learning methods do not take into consideration possible measurement inaccuracies or artifacts that can lead to data with high uncertainty. Thus, learning directly from raw data can be misleading and can negatively impact the accuracy. In this paper, we propose to model artifacts in training data using probability distributions; each data point is represented by a Gaussian distribution centered at the original data point and having a variance modeling its uncertainty. We reformulate the Graph Embedding framework to make it suitable for learning from distributions and we study as special cases the Linear Discriminant Analysis and the Marginal Fisher Analysis techniques. Furthermore, we propose two schemes for modeling data uncertainty based on pair-wise distances in an unsupervised and a supervised contexts.
  • Ruuskanen, Juhani (2008)
    Vaikka työttömyys ei ole yksin Euroopan ongelma, niin sen luonne ja laajuus poikkeaa selvästi Pohjois-Amerikkaan, Oseaniaan ja Japaniin verrattuna. 1970-luvulle saakka EC-maiden työttömyys oli keskimäärin vain puolet Pohjois-Amerikan 5 prosentin työttömyydestä mutta vuonna 1982 molempien työttömyysaste oli jo 10 prosenttia. Euroopan työttömyysaste siis miltei nelinkertaistui aiemmasta. Lisäksi työttömyyden rakenne muuttui paljon. Uuden mantereen työttömyys alkoi tämän jälkeen laskea mutta Euroopassa työttömyys tuntuu jääneen korkealle tasolle. Näitä piirteitä ja muuttunutta trendiä on usein selitetty riittämättömällä työn kokonaiskysynnällä, työmarkkinajäykkyyksillä (mm. korkeilla irtisanomis- ja palkkauskustannuksilla) ja pääoman niukkuudella. Nämä selitykset liittävät ongelmat työn kysyntään. Työn tarjontaan pohjautuvat selitykset ovat sen sijaan olleet harvinaisempia. Työssä esiteltävä Ljungqvistin ja Sargentin (1998) malli pyrkii selittämään eurooppalaisten työmarkkinoiden heikentynyttä suorituskykyä verrattuna 1980-lukua edeltäneeseen aikaan etsintäteoreettisessä mallissa, joka pyrkii valottamaan taloudellisten häiriöiden ja työttömyyskorvausjärjestelmän vaikutusta työmarkkinakäyttäytymiseen ja tätä kautta keskimääräiseen työttömyyteen. Heidän lähtökohtansa on siten em. sokkien ja työmarkkinainstituutioiden yhteisvaikutuksen tutkiminen. He väittävät, että hyvinvointivaltion suorituskyky heikkenee rajusti talouden häiriöiden lisääntyessä. Työttömyyden taustasyynä olisi tällöin erityisesti ansiosidonnainen työttömyyskorvausjärjestelmä, joka johtaisi työnhakijalla hyvin valikoivaan työtarjousten hyväksymiseen. Tämän seurauksena työttömyyden kesto pitenee ja työttömyysaste kasvaa. Euroopan työttömyysongelma on siis oire hyvinvointivaltion huonosta toiminnasta talouden rakenteellisissa muutostiloissa, kuten mm. tuotannon siirtämisestä alhaisemman työvoimakustannusten maihin. Lars Ljungqvistin ja Thomas Sargentin malli ennustaa työttömyyden olevan nykypäivänä korkeaa sellaisissa maissa, joissa on laaja työttömyyskorvausjärjestelmä. Työttömyyden kasvun taustalla olisi erityisesti pitkäaikaistyöttömyyden yleistyminen. Suppean työttömyyskorvausjärjestelmän maissa työttömyyden ei pitäisi olla korkeampaa kuin 1970-luvulla. Tavanomaisessa taloustilanteessa tulokset olisivat samanlaisia mutta dynaamiset vastaukset sokkeihin poikkeaisivat. Tämä johtuu siitä, että hyvinvointivaltion työttömät sopeuttavat reservaatiopalkkojaan hitaammin ja etsintäaktiivisuus on pienempää kuin taloudessa ilman työttömyyskorvausjärjestelmää. Pyrin tutkimuksessani selvittämään (1) mitä teoreettista ja empiiristä tukea Ljungqvist ja Sargent ovat saaneet kansainväliseltä tutkijayhteisöltä; (2) näyttääkö OECD-maissa toteutuneen heidän ennustamat muutokset työttömyyden kehityksessä ja (3) millaisia politiikkasuosituksia voidaan tuloksien kautta lausua.
  • Koukkula, Reeta (1999)
    Tutkielman tarkoituksena on vertailla kahta yleisimmin käytettyä hyödykeverotusmuotoa, myytyyn määrän perustuvaa yksikköveroa ja hyödykkeen arvoon perustuvaa ad valorem -veroa epätäydellisen kilpailun vallitessa. Täydellisen kilpailun vallitessa näiden veromuotojen välillä ei ole eroja, kun hinta ja rajakustannus asetetaan yhtä suuriksi. Epätäydellisen kilpailun vallitessa hinta asetetaan suuremmaksi kuin rajakustannus, jolloin veromuodot käyttäytyvät eri tavoin. Tutkielma keskittyy siihen, miten näiden kahden veromuodon vaikutukset kuluttajahintaan, myytyyn määrään, voittoihin, hyvinvointiin, hyödykkeen laatuun ja tuotedifferointiin eroavat toisistaan. Epätäydellisen kilpailun erilaiset ilmenemismuodot on pyritty ottamaan huomioon. Verojen vaikutuksia on tutkittu muun muassa vapaan sekä estetyn markkinoillepääsyn mallissa. Yritysten on oletettu aluksi tuottavan homogeenista tuotetta ja myöhemmin tarkastelu on laajennettu myös differoituihin tuotteisiin. Veromuotojen optimaalista rakennetta on tutkittu verouudistuksen avulla, jolloin verotuksen rakennetta on muutettu siirtämällä painopistettä yksikköverosta ad valorem -veroon siten, että verotulot pysyvät ennallaan. Lopuksi on esitelty empiirinen tutkimus koskien Euroopan Unioniin kuuluvien maiden tupakkaverotusta. Euroopan Unionin tupakkaveron harmonisointipyrkimysten vuoksi aihe on ollut erityisen huomion kohteena. Tutkimuksessa saadut tulokset tukevat esitettyjä teorioita. Ad valorem -veron voidaan päätellä tuottavan markkinoille alhaisemman hinnan ja matalamman voittojen tason kuin yksikkövero. Myös hyvinvoinnin kannalta ad valorem -vero tuottaa paremman lopputuloksen. Veromuotojen vaikutuksesta hyödykkeen laatuun ja tuotedifferointiin ei ole saatu aivan yksiselitteisiä tuloksia, mutta tutkimukset osoittaisivat ad valorem -veron johtavan alhaisempaan laatuun ja vähäisempään tuotevariaatioiden määrään markkinoilla. Keskeisimpiä lähteitä: Delipalla - Keen (1992): The Comparison Between Ad Valorem and Specific Tax Under Imperfect Competition. Journal of Public Economics. Besley (1989): Commodity Taxation and Imperfect Competition: A Note on Effects of Entry. Journal of Public Economics. Kayn ja Keenin artikkelit, mm. (1991) Product Quality Under Specific and Ad Valorem Taxation. Public Finance Quarterly.
  • Tammela, Päivi (University of Helsinki, 1997)
  • Varjonen, Terhi (University of Helsinki, 1992)
  • Pasanen, Olli (2008)
    Tutkielmassa tarkastellaan osakkeiden kotimaavinoumaa ja varallisuussalkun maantieteellistä kysyntää. Empiirisesti on havaittu, että sijoittajat allokoivat liikaa varallisuutta kotimaan osakkeisiin suhteessa portfolioteorian suosittamaan optimaaliseen sijoitussalkkuun. Ilmiötä kutsutaan kotimaavinoumaksi. Jos sijoittajat eivät pidä hallussaan optimaalista sijoitussalkkua ja eivät suojaudu riskeiltä optimaalisesti, niin talouden resurssit eivät kohdennu tehokkaimpaan käyttöönsä. Pitkällä aikavälillä epäoptimaalisesta käyttäytymisestä seuraa huomattavia hyvinvointitappioita menetettyjen kulutusmahdollisuuksien kautta. Tutkielmassa esitetään osakkeiden hinnoittelun rahoitusteoreettinen perusta ja käydään läpi kotimaavinouman institutionaalisia selitysyrityksiä sekä vinouman mittaamiseen liittyvää ongelmallisuutta. Institutionaaliset tekijät käsittävät maakohtaiset riskit ja transaktiokustannukset. Lisäksi esitetään datasovellutuksia, joiden avulla havainnollistetaan odotusarvo-varianssi optimoinnissa ja optimaalisen kansainvälisen sijoitussalkun valinnassa huomioonotettavia teoreettisia seikkoja. Datasovellutusten lähteenä käytetään Yhdysvaltain, maailman ja Euroopan osakemarkkinaindeksien historiallisia kuukausituottoja. Johtopäätös on, ettei mikään esitetyistä kotimaavinouman selitysteorioista tarjoa täydellistä ratkaisua siihen, miksi kotimaata ylipainotetaan sijoituskohteena ja että ongelmaa on vaikea mallintaa teoreettisesti. Vaikka estimointiriski otetaan huomioon, kansainvälisen varallisuussalkun painoa tulisi lisätä havaitusta. Tutkielmassa nousee esiin kansainvälisten pääomamarkkinoiden integraatio sekä valuuttakurssien ja osakemarkkinoiden kriisien vaikutus osakkeiden tuotto-odotukseen ja varianssiin. Havaitaan myös, että osakemarkkinoiden korrelaatio on kasvanut. Yhteisliikkuvuuden kasvaminen vähentää osakesalkun maantieteellisestä hajautuksesta saatavaa hyötyä. Lyhyeksimyynnin kieltämisen havaittiin rajoittavan suuren riskin ja tuotto-odotuksen sisältävien sijoitussalkkujen valitsemista. Datasovellutuksista saadaan tulos, jonka mukaan USA:n sijoittajien kotimaavinouma oli merkittävä vuonna 2007 ja lisäksi säilynyt ennallaan vuoteen 1996 nähden. Esitetystä Euroopan rahaliiton sijoittajan datasovellutuksesta huomataan euron valuuttakurssimuutoksen ja valuuttasuojauksen suuri vaikutus odotettuihin tuottoihin vuosien 2002–2007 välillä. Sovellutuksista nähdään estimointiperiodin pituudella olevan keskeinen rooli saatuihin tuloksiin. Täydellisten pääomamarkkinoiden ja niiden tasapainomallien oletusten tuominen sellaisenaan optimointitilanteeseen saattaa lyhyellä estimointiperiodilla tuottaa epärealistisia tuloksia.
  • Anttonen, Johanna (Helsingin yliopisto, 2020)
    Residual feed intake (RFI) is a measurement method used in animals to determine feed efficiency. Improving feed efficiency has been found to be more cost-effective than maximizing daily gain. Determining the feed efficiency is laborious as the measurement periods are long and expensive. The problem is the limited capacity of the measuring devices in relation to the number of animals, because the animals daily dry matter intake (DMI), average daily gain (ADG) and metabolic body weight (MMBW) must be measured over a sufficiently long continuous period. The aim of the study was to optimize the measurement of residual feed intake to reduce workload. In this case, the costs of measurement would be lower, and the utilization rate of measuring equipment would be improved. The study sought a critical limit on the amount of data required. Measurements were removed from the data until it was found that the reliability of the results was affected. The hypothesis was that the fewer measurements and the shorter the measurement period, the greater the risk of error in the results. The study material included 105 dairy bulls and the experiment lasted 56 days. DMI was measured for each animal and the animals were weighed once a week during the experiment, a total of nine times (double weighings at the beginning, middle and end of the measurement period). The growth curves were used to calculate the ADG and MMBW of the animals. In addition, the area of the area of the cross-section of the longissimus muscle (M.longissimus dorsi) and the thickness of the back fat of each bull were measured with an ultrasound device at the end of the experiment. RFI was calculated for seven different measurement periods. The original 56-day period was shortened to seven days at a time until the period was 28 days. Ultrasound measurements were added to the 56-day measurement period model only. In addition, the number of weighing was reduced from nine to five and three times from the original 56-day model. The addition of ultrasound measurements weakened the statistical model compared to the initial 56-day measurement period. The animal RFI results changed the most in the 28-day and 35-day models. The reliability of the results decreased the least in the 49-day and five-weighing models. The ADG and MMBW averages remained almost the same in the models until 35 days. The shorter the measurement period, the more the DMI values changed. Based on the results, shortening length of the RFI measurement period to 42 days had no market effect on the results. A 42-day measurement period is enough for DMI, but a longer measurement period is recommended for ADG. Three weighings did not change the ADG as much as the 49-day measurement period and was more reliable than the 42-day measurement period. Adding longissimus muscle and back fat to the RFI model did not improve the reliability of the model and thus did not provide added value. Based on this study, ultrasonic measurements are not required to determine RFI, and the workload can also be reduced by shortening the measurement period or reducing weighing times.