Suomalaisten maalausten hintojen kehitys vuosina 1980-2003

Abstract

Tässä tutkielmassa tarkastellaan suomalaisten maalausten reaalihintojen kehitystä vuodesta 1980 vuoteen 2003. Koska huutokauppahuoneilla on merkittävä tehtävä maalausten markkinapaikkana, sai huutokauppojen tarkastelu myös suuren painoarvon tässä työssä. Suomessa on ilmestynyt julkaisuja, joissa on tutkittu taidetta sijoituskohteena ja taiteen hintakehitystä, mutta vastaavaa tutkimusta, jossa olisi laskettu suomalaisille maalauksille hintaindeksi, ei tietääkseni ole julkaistu. Suomalaisten maalausten reaalihintojen kehitystä tarkasteltiin hintaindeksillä. Hintaindeksin konstruointiin käytettiin hedonista menetelmää, joka soveltuu hyvin näin heterogeenisen hyödykkeen tutkimiseen. Indeksi laskettiin käyttämällä aikaosoitinmuuttujamenetelmää, jossa hyödykkeen puhdas hinnanmuutos saadaan suoraan hedoniseen regressiomalliin lisättävän aikaosoitinmuuttujan kertoimesta. Empiirisessä osassa käytetty aineisto on saatu Taidepörssi-julkaisusta, johon on kerätty tietoja Suomessa huutokaupoissa myydyistä suomalaisista maalauksista vuodesta 1979 vuoteen 2003. Hinnan lisäksi aineisto pitää sisällään tiedot maalauksen tekijästä, tekotavasta, koosta, signeerauksesta, maalausvuodesta, myyntipaikasta, myyntivuodesta ja mahdollisesta teoksen nimestä. Reaalisia indeksejä konstruoitiin useita. Varsinaisen taidehintaindeksin lisäksi konstruoitiin myös erillinen indeksi Kultakauden maalauksille sekä nais- ja miestaiteilijoille. Suomalaisten maalausten reaalihinnat eivät ole ylittäneet vuoden 1980 tasoa vuoden 1991 jälkeen. Indeksistä voidaan havaita, että ilman 1980-luvun lopun markkinoiden ylikuumenemista on maalausten hintakehitys ollut suhteellisen vakaata. Tutkimuksessa havaittiin, että maalaukset eivät säilyttäneet reaaliarvoaan tarkasteltavan ajanjakson aikana. Taidetta verrattiin sijoituskohteena asuntoihin ja osakkeisiin käyttämällä asuntohintaindeksiä ja HEX-indeksiä. Kehitys näillä kolmella indeksillä oli vuodesta 1980 vuoteen 1992 saman suuntainen. Vuodesta 1993 asuntojen ja osakkeiden hinnat lähtivät pitkän ja jyrkän laskun jälkeen taas nousemaan, mutta maalausten reaalihinnat jatkoivat laskua. Vasta vuonna 1996 nousua alkoi tapahtua vähitellen. MILGROM, P - WEBER, R . (1982): A Theory of Auctions and Competitive Bidding. Econometrica, 50, 1089-1122. ASHENFELTER, O. - GRADDY, K. (2002): Art Auctions: A survey of empirical studies. NBER Working papers series, working paper 8997. CHANEL, O. - GRARD-VARET, L. - GINSBURGH, V. (1996): The relevance of hedonic price indices. Journal of Cultural Economics, 20, 1-24.