Yliopiston etusivulle Suomeksi På svenska In English Helsingin yliopisto

Firm Size Matters

Show simple item record

dc.contributor Helsingin yliopisto, valtiotieteellinen tiedekunta, politiikan ja talouden tutkimuksen laitos fi
dc.contributor Helsingfors universitet, statsvetenskapliga fakulteten, institutionen för politik och ekonomi sv
dc.contributor University of Helsinki, Faculty of Social Sciences, Department of Economic and Political Studies, Taloustiede en
dc.contributor HECER (Helsinki Center of Economic Research) en
dc.contributor.author Godenhielm, Mats fi
dc.date.accessioned 2012-09-27T11:28:40Z
dc.date.available 2012-10-09 fi
dc.date.available 2012-09-27T11:28:40Z
dc.date.issued 2012-10-19 fi
dc.identifier.uri URN:ISBN:978-952-10-7228-4 fi
dc.identifier.uri http://hdl.handle.net/10138/36964
dc.description.abstract In this thesis I analyze the role of firm size in a decentralized economy with search frictions. The frictions are modeled using a directed search framework as it captures a sensible tradeoff: sellers who try to ask a high price attract fewer buyers and trade more slowly. This tradeoff describes many markets, such as labor markets, housing markets or commodities markets. I focus on commodities markets with buyers and sellers, but the results easily translate to other markets as well. The reason for the search frictions is that buyers cannot coordinate on which seller to visit and as a result some sellers receive too many buyers and some receive too few buyers. The severity of the coordination frictions depends on the distribution of items for sale across sellers. Coordination frictions are much more severe when each seller has only a single unit for sale, as opposed to when each has many units. This is intuitively understood in the search literature but the result has not yet been formalized. The main contribution of this thesis is to formalize this intuition. The thesis is structured as follows. In Chapter 2 I present a tractable setup for understanding trade in directed search markets and show that the case of finite capacity can be handled in a straightforward way as long as there is an increasing per unit cost of holding inventory. I allow firms to choose their capacity and whether to be active on the market. I show that the ensuing equilibrium is constrained efficient, a planner constrained by the same search frictions would choose the same capacities and the same number of active sellers. In addition, I show that posted prices and auctions lead to the same expected payoffs for all market participants. I also demonstrate how firm size affects the economic activity and welfare. In an extension I show how the equilibrium size of the firms affects wages, unemployment, and the expected duration of an unemployment spell. The results can be used to evaluate the expected effectiveness of job creation policies. In Chapter 3 I attempt to replicate the results when capacity is perfectly divisible. One unexpected result is that when buyers are interested in at most one unit of a good the equivalence between posted prices and auctions no longer holds. In Chapter 4 I show that the pricing strategies of capacity constrained sellers and the buyers beliefs about the level of demand in a finite model of a centralized economy converge to those of the limit economy. These results, together with the known results establishing the finite economy foundations of directed search, allow me to simplify the setup by starting directly with a limit economy in Chapter 5, where I compare three common market structures in terms of price and expected utilities when there is a large firm and a fringe of small capacity constrained firms. en
dc.description.abstract Väitöskirjassa tarkastellaan yritysten kapasiteetin merkitystä hajautetuilla markkinoilla, joilla esiintyy etsintäkitkoja. Kitkatekijöiden mallintamiseksi käytetään suunnatun etsinnän mallia. Yhtenä mallin peruspiirteistä on, että siinä myyjä, joka yrittää pyytää korkeampaa hintaa, kohtaa vähemmän ostajia jolloin hänen tuotteidensa myyntiaika pitenee. Tämä järkeenkäypä piirre kuvaa paitsi hyödykemarkkinoita myös esimerkiksi asunto- ja työmarkkinoita, joilla etsintäkitkoista aiheutuva tehottomuus ilmenee työttömyytenä. Etsintäkitkat johtuvat ostajien koordinaatio- ongelmasta, eli kyvyttömyydestä yhdessä päättä kehen myyjään kukin ostaja on yhteydessä. Tämän ongelman seurauksena toiset myyjät kohtaavat liian vähän ostajia toisten kohdatessa liikaa ostajia. Etsintäkitkat ovat selvästi vakavammat tapauksessa, jossa kullakin myyjällä on yksi hyödyke verrattuna tapaukseen, jossa myyjillä on useampi hyödyke. Vaikka tämä on etsintäkirjallisuudessa intuitiotasolla ymmärretty, tulosta ei ole formalisoitu. Tämän väitöskirjan tärkein kontribuutio on siinä johdettu formaali malli yritysten kapasiteetin muodostumisesta hajautetuilla markkinoilla ja kapasiteetin vaikutuksesta etsintäkitkojen suuruuteen. Luvussa 2 johdetaan markkinarakenne, eli yritysten kapasiteetti sekä markkinoilla toimivien yritysten määrä. Lisäksi näytetään, ettei suunnittelija, jota rajoittavat samat kitkatekijät kuin yrityksiä, pysty parantamaan markkinoiden tehokkuutta. Lisäksi näytetään, että on sekä ostajien, että myyjien kannalta yhdentekevää määräytyvätkö hinnat huutokaupassa vai hinnanasetannan kautta. Luvussa 2 osoitetaan myös miten markkinarakenne vaikuttaa kaupankäynnin määrään sekä hyvinvointiin. Lisäksi tarkastellaan työmarkkinoita ja johdetaan miten yritysten keskimääräinen koko, eli työpaikkojen määrä yritystä kohden, vaikuttaa palkkoihin, työttömyysasteeseen sekä työttömyysjaksojen pituuteen. Luvussa 3 toistetaan luvun 2 analyysi sillä erotuksella, että hyödykkeet ovat täysin jaettavissa. Yllättävä tulos on tällöin, ettei kaupankäynnin osapuolten kannalta enää ole yhdentekevää miten hinnat määräytyvät. Luku 4 on tekninen. Siinä tarkastellaan keskitettyjä markkinoita ja näytetään miten myyjien hinnoittelustrategiat ja ostajien uskomukset kysynnän määrästä suppenevat talouden kasvaessa rajatta. Tämän tuloksen myötä luvussa 5 voidaan yksinkertaistaa mallintamista analysoimalla suoraan taloutta, jossa on suuri määrä toimijoita. Luvussa 5 verrataan kolmea yleistä markkinarakennetta hintojen sekä osapuolten odotetun hyödyn suhteen tilanteessa, jossa markkinoilla on iso yritys sekä suuri määrä pieniä yrityksiä. fi
dc.language.iso en fi
dc.relation.ispartof Research Reports fi
dc.relation.ispartof URN:ISSN:0357-3257 fi
dc.rights Julkaisu on tekijänoikeussäännösten alainen. Teosta voi lukea ja tulostaa henkilökohtaista käyttöä varten. Käyttö kaupallisiin tarkoituksiin on kielletty. fi
dc.rights This publication is copyrighted. You may download, display and print it for Your own personal use. Commercial use is prohibited. en
dc.rights Publikationen är skyddad av upphovsrätten. Den får läsas och skrivas ut för personligt bruk. Användning i kommersiellt syfte är förbjuden. sv
dc.subject taloustiede fi
dc.title Firm Size Matters en
dc.type.ontasot Väitöskirja (monografia) fi
dc.type.ontasot Doctoral dissertation (monograph) en
dc.type.ontasot Doktorsavhandling (monografi) sv
dc.ths Kultti, Klaus fi
dc.opn Jansen, Marcel fi
dc.type.dcmitype Text fi

Files in this item

Files Description Size Format View/Open
firmsize.pdf 743.5Kb PDF View/Open
This item appears in the following Collection(s)

Show simple item record

Search Helda


Advanced Search

Browse

My Account