The Power of Bootstrap Tests of Cointegration Rank with Financial Time Series

Visa fullständig post

Filer under denna titel

Filer Storlek Format Granska/Öppna
541-978-952-232-039-1.pdf 624.1Kb PDF Granska/Öppna
Använd denna länk för att citera eller länka till detta dokument: http://hdl.handle.net/10227/371
Titel: The Power of Bootstrap Tests of Cointegration Rank with Financial Time Series
Author: Ahlgren, Niklas; Antell, Jan
Medarbetare: Svenska handelshögskolan, institutionen för finansiell ekonomi och ekonomisk statistik, statistik
Tillhör serie: Working Papers - 541
ISSN: 0357-4598
ISBN: 978-952-232-039-1
Abstrakt: Bootstrap likelihood ratio tests of cointegration rank are commonly
used because they tend to have rejection probabilities that are closer
to the nominal level than the rejection probabilities of the correspond-
ing asymptotic tests. The e¤ect of bootstrapping the test on its power
is largely unknown. We show that a new computationally inexpensive procedure can be applied to the estimation of the power function of
the bootstrap test of cointegration rank. The bootstrap test is found
to have a power function close to that of the level-adjusted asymp-
totic test. The bootstrap test estimates the level-adjusted power of
the asymptotic test highly accurately. The bootstrap test may have
low power to reject the null hypothesis of cointegration rank zero,
or underestimate the cointegration rank. An empirical application to
Euribor interest rates is provided as an illustration of the findings.
Permanenta länken (URI): http://hdl.handle.net/10227/371
URN:ISBN:978-952-232-039-1
Datum: 2009-06-11
Copyright information: Publikationen är skyddad av upphovsrätten. Den får läsas och skrivas ut för personligt bruk. Användning i kommersiellt syfte är förbjuden.
Detta dokument registreras i samling:

Visa fullständig post

Sök i Helda


Avancerad Sökning

Bläddra

Aktivitet