Itsenäisen Euroopan keskuspankin rahapolitiikan haasteet

Show full item record



Permalink

http://hdl.handle.net/10138/11924
Title: Itsenäisen Euroopan keskuspankin rahapolitiikan haasteet
Author: Vainio, Hanna
Contributor: University of Helsinki, Faculty of Social Sciences, Department of Political Science
Date: 2001-09-04
Language: fi
URI: http://hdl.handle.net/10138/11924
Thesis level: master's thesis
Abstract: Työssä tutkitaan itsenäisen Euroopan keskuspankin rahapoliittisten päätösten uskottavuutta tarkastelemalla tuotannon ja hintatason vakauttamisen välistä yhteyttä. Tarkastelun pääpaino on aikakonsistenssiongelmaan liittyvän inflaatioharhan eliminoimisessa sekä tuotannon vakauttamisessa rahapoliittisin keinoin. Inflaatioharha syntyy harkinnanvaraisen rahapolitiikan seurauksena. Päättäjien sitoutuessa sääntöihin perustuvaan rahapolitiikkaan inflaatioharha eliminoituu. Reaalimaailmassa harkinnanvaraisen rahapolitiikan toteuttaminen on kuitenkin todennäköisempää, sillä sääntöihin perustuvassa rahapolitiikassa menetetään mahdollisuus reagoida talouteen kohdistuviin sokkeihin. Ongelmaan etsitään ratkaisua tarkastelemalla Rogoffin (1985) konservatiivista keskuspankkiirimallia, Lohmannin (1992) optimaalista sitoutumista sekä Walshin (1995) optimaalista sopimusta. Sekä Rogoffin että Lohmannin mallissa konservatiivinen keskuspankkiiri onnistuu pitämään inflaation kurissa ja siten vähentämään taloudessa esiintyvää inflaatioharhaa. Alhaisempi tuotannon vakauttaminen on kuitenkin kustannus, jonka yhteiskunta joutuu taloudessa esiintyvästä hintavakaudesta maksamaan. Näin syntyy Rogoffin esittämä ”trade-off” inflaatioharhan ja stabilisoinnin välillä. Rogoffin malli kuvaa pitkälti Euroopan keskuspankin nykyistä ns. tavoiteitsenäisyyttä. Tarkastelun tuloksena käy myös ilmi, kuinka tärkeää keskuspankin institutionaalinen rakenne on, ja kuinka suuri vaikutus sillä on rahapolitiikan onnistumiselle. Lohmannin ja Walshin mallit herättävät lisäksi ajatuksia Euroopan keskuspankin rahapolitiikan tavoitteista, sen valvonnasta ja vastuunkannosta. Myös keskuspankin suuri itsenäisyys ja riippumattomuus nousevat esille. Työn tarkastelun ulkopuolelle on jätetty sellaiset asiat kuin velan vaikutukset ja informaation epätäydellisyys. Myös erilaiset maineen luomiseen perustuvat mallit sekä finanssipoliittiset kysymykset sivuutetaan. Uskottavuutta tarkastellaan lähinnä keskuspankin kykynä onnistua luomaan euroalueelle rahapolitiikka, jossa tuotanto ja inflaatio saavuttavat yhteiskunnan kannalta optimaalisen tuloksen. Keskeisiä artikkeleita: Lohmann S. (1992): Optimal Commitment in Monetary Policy: Credibility versus Flexibility. American Economic Review, 82, 273-286. Rogoff K. (1985): The Optimal Degree of Commitment to an Intermediate Monetary Target. Quarterly Journal of Economics, 100, 169-90. Walsh C. (1995a): Optimal Contracts for Central Bankers. American Economic Review, 85, 150-67.
Description: Endast sammandrag. Inbundna avhandlingar kan sökas i Helka-databasen (http://www.helsinki.fi/helka). Elektroniska kopior av avhandlingar finns antingen öppet på nätet eller endast tillgängliga i bibliotekets avhandlingsterminaler.Only abstract. Paper copies of master’s theses are listed in the Helka database (http://www.helsinki.fi/helka). Electronic copies of master’s theses are either available as open access or only on thesis terminals in the Helsinki University Library.Vain tiivistelmä. Sidottujen gradujen saatavuuden voit tarkistaa Helka-tietokannasta (http://www.helsinki.fi/helka). Digitaaliset gradut voivat olla luettavissa avoimesti verkossa tai rajoitetusti kirjaston opinnäytekioskeilla.
Subject: Euroopan keskuspankki
rahapolitiikka
inflaatioharha


Files in this item

Total number of downloads: Loading...

Files Size Format View
abstract.pdf 48.91Kb PDF View/Open

This item appears in the following Collection(s)

Show full item record